[즉시분석] 금강공업, 반년 만에 63%↑...비결은?

금강공업이 최근 6개월간 상승세를 지속해 관심을 끈다. 24일 오전 11시 31분 현재 주가는 전일 대비 2.7% 오른 1만7200원이다. 금강공업은 6개월 전(지난해 10월 24일) 주가가 1만550원이었으나, 현재 주가는 이보다 63% 오른 상태다.



금강공업의 강세는 실적 개선이 반영된 결과로 풀이된다. 이 회사는 알루미늄 거푸집(매출 비중 31%)과 강관(37%)을 만든다. 그러나 강관은 적자를 기록하고 있어 실질적인 수익원은 알루미늄 거푸집이다. 알루미늄 거푸집은 건설현장에서 콘크리트를 굳히기 위한 판넬로 사용된다. 금강공업은 알루미늄 거푸집 부문에서 국내 시장점유율 37%로 1위를 달리고 있다.

금강공업의 지난해 매출액은 3769억원으로 전년 대비 30% 증가했다. 영업이익은 2배 늘어난 225억원, 순이익은 52배 급증한 107억원을 기록했다. 알루미늄 거푸집 매출 및 수출 증대가 이유다. 사업보고서에 따르면 알루미늄 거푸집 매출액은 1232억원으로 2011년보다 29% 증가했다. 연결기준 수출액은 1159억원으로 43% 늘었으며, 수출 비중 또한 27% 에서 30%로 올랐다. 금강공업의 주요 수출 지역으로는 미국, 인도, 일본, 말레이시아, 베트남 등이 있다. 회사 측은 올해도 수출 증대에 주력할 계획이다.

금강공업은 달러 자산이 많아 원/달러 환율이 오르면 이익이 개선되는 구조다. 이런 점에 있어서 최근 원/달러 환율의 반등은 긍정적이다. 지난해 중반 1150원을 넘어섰던 원/달러 환율은 올해 초 1050원 부근까지 하락했었다. 그러나 이후 반등에 성공하며 1100원 선 위로 올라온 상태다.



단 국내 건설경기 침체가 지속되고 있는 점은 리스크다. 알루미늄 거푸집과 강관이 가장 많이 쓰이는 곳은 건설업이다. 금강공업은 매출의 절반 이상을 내수에서 벌어들이고 있기 때문에 국내 건설경기 침체는 거푸집 및 강관 매출을 위축시킬 수 있다. 또한 중국의 저가 물량 공세로 제품 가격이 인상이 힘들어 수익성이 악화될 가능성도 존재한다.

지난해 실적을 반영한 금강공업의 주가수익배수(PER)는 7.5배, 주가순자산배수(PBR)는 0.4배다. 자기자본이익률(ROE)은 5.3%다.

▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 6%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 금강공업의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 18점으로 전체 상장기업 중 104위(상위 6%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 보통으로 위험은 높지 않은 편이다. 또한 소비자 독점력이 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.

주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.