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[미리분석] 정상제이엘에스, 4일째 상승...계속될까?
정상제이엘에스6,510원, ▲10원, 0.15%가 최근 시장 약세에도 연일 오름세다.
20일 한국거래소에 따르면 정상제이엘에스는 전일까지 4일 연속 상승 마감했다. 전일 종가는 2.6% 상승한 5470원이다. 코스닥이 1.1% 하락한 525.59로 마감한 것과는 대조적이다. 4일간 4.3% 올랐다.
정상제이엘에스는 높은 배당수익률을 기록하는 회사다. 지난 2008년 이후 매년 배당을 지급했으며, 배당금을 늘리고 있다. 지난해에는 주당 420원을 지급해 시가배당률 8.8%를 기록했다. 이는 시중 금리의 2배를 상회하는 수준이다.
전일 아이투자(www.itooza.com)의 'i레터' 에서는 "하락장 고민 덜어줄 고배당 주식 15선"을 공개했다. 15선에는 정상제이엘에스도 포함됐으며, 현재 주가수준으로 예상한 배당수익률은 7.9%로 7위를 기록했다.
(바로가기: [i레터]하락장 고민 덜어줄 고배당 주식 15선 )
정상제이엘에스는 초등학생과 중학생(주니어)을 대상으로 하는 영어교육회사다. 지난 1986년 대치동에서 정상어학원 개원으로 시작해 사교육 열풍을 타고 빠르게 성장했다. 상장은 2000년 이뤄졌다. 매출의 대부분은 학원사업에서 올린다. 또한 시애틀에 현지법인을 설립해 밴쿠버 분원을 운영하고 있으며, 음성인식 시스템 개발사업을 하는 뉴로네티즘을 계열사로 보유하고 있다.
매출 비중은 직영 학원의 오프라인 강의 68%, 온라인 수강료 14%다. 이외 프랜차이즈 수입과 교재판매 등이 나머지를 차지한다.
올해 1분기 실적은 다소 부진했다. 학원사업의 오프라인 부문 매출이 줄어든 점이 주로 반영됐다. 매출액은 206억원으로 지난해 같은 기간보다 5% 줄었고, 영업이익은 33억원으로 9% 감소했다. 순이익(연결 지배지분 기준)은 26억원으로 11% 줄었다. 최근 실적을 반영한 개장전 주가수익배수(PER)는 9.4배, 주가순자산배수(PBR)는 1.48배다.
한편, KB자산운용은 정상제이엘에스에 투자하고 있다. 지난달 15일 공시에 따르면 KB자산운용의 지분율은 10.74%이다. 세부내역에 따르면 같은 달 13일 1만6438주를 추가 매수해 종전 대비 0.11%P 높아졌다. 매수 단가는 5129원이다.
▷ 주식MRI, 상장사 상위 7%
한편 아이투자(www.itooza.com)는 회원들에게 이메일을 통해 매일 투자와 관련된 각종 정보를 무료로 제공하고 있다. 사이트에서는 상단 메뉴의 가치투자교실 → 투자교실을 클릭하면 볼 수 있다.
[2012년 12월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
20일 한국거래소에 따르면 정상제이엘에스는 전일까지 4일 연속 상승 마감했다. 전일 종가는 2.6% 상승한 5470원이다. 코스닥이 1.1% 하락한 525.59로 마감한 것과는 대조적이다. 4일간 4.3% 올랐다.
정상제이엘에스는 높은 배당수익률을 기록하는 회사다. 지난 2008년 이후 매년 배당을 지급했으며, 배당금을 늘리고 있다. 지난해에는 주당 420원을 지급해 시가배당률 8.8%를 기록했다. 이는 시중 금리의 2배를 상회하는 수준이다.
전일 아이투자(www.itooza.com)의 'i레터' 에서는 "하락장 고민 덜어줄 고배당 주식 15선"을 공개했다. 15선에는 정상제이엘에스도 포함됐으며, 현재 주가수준으로 예상한 배당수익률은 7.9%로 7위를 기록했다.
(바로가기: [i레터]하락장 고민 덜어줄 고배당 주식 15선 )
정상제이엘에스는 초등학생과 중학생(주니어)을 대상으로 하는 영어교육회사다. 지난 1986년 대치동에서 정상어학원 개원으로 시작해 사교육 열풍을 타고 빠르게 성장했다. 상장은 2000년 이뤄졌다. 매출의 대부분은 학원사업에서 올린다. 또한 시애틀에 현지법인을 설립해 밴쿠버 분원을 운영하고 있으며, 음성인식 시스템 개발사업을 하는 뉴로네티즘을 계열사로 보유하고 있다.
매출 비중은 직영 학원의 오프라인 강의 68%, 온라인 수강료 14%다. 이외 프랜차이즈 수입과 교재판매 등이 나머지를 차지한다.
올해 1분기 실적은 다소 부진했다. 학원사업의 오프라인 부문 매출이 줄어든 점이 주로 반영됐다. 매출액은 206억원으로 지난해 같은 기간보다 5% 줄었고, 영업이익은 33억원으로 9% 감소했다. 순이익(연결 지배지분 기준)은 26억원으로 11% 줄었다. 최근 실적을 반영한 개장전 주가수익배수(PER)는 9.4배, 주가순자산배수(PBR)는 1.48배다.
한편, KB자산운용은 정상제이엘에스에 투자하고 있다. 지난달 15일 공시에 따르면 KB자산운용의 지분율은 10.74%이다. 세부내역에 따르면 같은 달 13일 1만6438주를 추가 매수해 종전 대비 0.11%P 높아졌다. 매수 단가는 5129원이다.
▷ 주식MRI, 상장사 상위 7%
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재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다.
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아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 정상제이엘에스의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 17점으로 전체 상장기업 중 125위(상위 7%)를 차지했다. 한편 아이투자(www.itooza.com)는 회원들에게 이메일을 통해 매일 투자와 관련된 각종 정보를 무료로 제공하고 있다. 사이트에서는 상단 메뉴의 가치투자교실 → 투자교실을 클릭하면 볼 수 있다.
[교육서비스 관련 기업] 이슈와 수혜주
[한국투자교육연구소] 우리나라 사교육비 지출은 경기 변동에 비교적 둔감하다. 입시제도 변화, 사교육비 경감 정책 등 정부 정책의 영향력이 크다. 취업난 등으로 성인교육 시장이 확대되고 있으며, 출산율 저하로 유아 및 아동용 교육시장은 양적 성장보다는 서비스 다양화를 통한 성장에 중점을 두고 있다.
[관련 기업]
온라인(동영상 강의) 중심 : 메가스터디, YBM시사닷컴, 크레듀
오프라인(학원, 학습지) 중심 : 대교, 웅진씽크빅, 청담러닝, 정상JLS, 디지털대성
학습교재 출판 : 능률교육, 비상교육, 삼성출판사
[관련 기업]
온라인(동영상 강의) 중심 : 메가스터디, YBM시사닷컴, 크레듀
오프라인(학원, 학습지) 중심 : 대교, 웅진씽크빅, 청담러닝, 정상JLS, 디지털대성
학습교재 출판 : 능률교육, 비상교육, 삼성출판사
[교육서비스 관련 기업] 관련종목
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 메가스터디 | 67,000원 | ▼700원 (-1%) | 518 | 96 | 91 | 9.3 | 1.23 | 13.2% |
| YBM시사닷컴 | 5,110원 | ▼40원 (-0.8%) | 233 | 7 | 36 | 33 | 1.32 | 4% |
| 크레듀 | 41,000원 | ▼1,000원 (-2.4%) | 200 | 1 | 5 | 26.1 | 2.67 | 10.2% |
| 대교 | 7,260원 | ▲70원 (1%) | 1,904 | 113 | 177 | 27 | 0.98 | 3.6% |
| 웅진씽크빅 | 8,100원 | ▲170원 (2.1%) | 1,657 | 47 | 10 | N/A | 1.11 | -24.1% |
| 청담러닝 | 15,400원 | ▼50원 (-0.3%) | 232 | 31 | 37 | 12 | 1.57 | 13% |
| 정상제이엘에스 | 5,470원 | ▲140원 (2.6%) | 199 | 32 | 27 | 9.4 | 1.48 | 15.7% |
| 디지털대성 | 3,595원 | ▼205원 (-5.4%) | 154 | 17 | 13 | 21 | 1.62 | 7.7% |
| 능률교육 | 3,805원 | ▼150원 (-3.8%) | 188 | 46 | 38 | 25.5 | 1.11 | 4.3% |
| 비상교육 | 15,100원 | ▼750원 (-4.7%) | 216 | -14 | -4 | 12.1 | 1.51 | 12.5% |
| 삼성출판사 | 5,120원 | ▲145원 (2.9%) | 147 | 7 | 6 | 11.3 | 0.69 | 6.1% |
* 매출액, 영업이익, 순이익은 2013년 1월~3월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.
[정상제이엘에스] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 정상어학원으로 알려진 영어 교육업체 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 경기 침체 및 사교육 억제 정책 등에 따라 시장 성장세 둔화 ▷ 활용영어의 중요성이 점차 증가함에 따라 관련 수요는 꾸준 ▷ 학원 시장은 대형화, 기업화 되고있음 ▷ 시장 포화 상태로 브랜드 파워가 중요한 요소로 자리잡음 |
| 경기변동 | 경기변동에 따라 사교육 수요가 줄어들 수 있으나 교육의 중요성이 높아 변동폭은 크지 않음 |
| 주요제품 | ▷ 학원사업: 오프라인 강의 매출 (68%) ▷ 학원사업: 온라인 수강료 (15%) ▷ 상품: 교재 등 (13%) *괄호안은 매출 비중 |
| 원재료 | 도서: 교육사업용 상품 (100%) *괄호안은 매입 비중 |
| 실적변수 | ▷ 영어 교육 수요 증가시 수혜 ▷ 교육 프로그램 다양화로 매출처 다각화시 수혜 ▷ 오프라인 학원 프랜차이즈 사업 확장은 매출 증대 요인 |
| 리스크 | 경기 침체 및 출산율 감소로 인한 시장 축소 가능성 |
| 신규사업 | ▷ 직영점 및 프랜차이즈 확장 ▷ 교육 콘텐츠 다양화 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[정상제이엘에스] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[정상제이엘에스] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 허용석 | 최대주주 | 보통주 | 5,463,582 | 34.85 | 5,552,582 | 35.42 | - |
| 이승은 | 특수관계인 | 보통주 | 255,991 | 1.63 | 255,991 | 1.63 | - |
| 허건행 | 특수관계인 | 보통주 | 255,991 | 1.63 | 255,991 | 1.63 | - |
| 이생목 | 특수관계인 | 보통주 | 255,991 | 1.63 | 255,991 | 1.63 | - |
| 박상하 | 특수관계인 | 보통주 | 221,022 | 1.41 | 221,022 | 1.41 | - |
| 이승희 | 특수관계인 | 보통주 | 30,375 | 0.19 | 30,375 | 0.19 | - |
| 허진석 | 특수관계인 | 보통주 | 20,330 | 0.13 | 21,000 | 0.13 | - |
| 허영준 | 특수관계인 | 보통주 | 13,165 | 0.08 | 13,165 | 0.08 | - |
| 허정원 | 특수관계인 | 보통주 | 6,474 | 0.04 | 6,474 | 0.04 | - |
| 계 | 보통주 | 6,522,921 | 41.61 | 6,612,591 | 42.18 | - | |
| 기타 | 0 | 0 | 0 | 0 | - | ||
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