[미리분석] 한신기계, 기업 설비투자 확대로 수혜볼까?

국내 기업들의 설비투자 확대가 예상되는 가운데 한신기계가 수혜를 입을 수 있을 지 관심을 끈다.

12일 증권업계에 따르면 올 하반기 대기업과 중견기업들의 설비투자 확대가 기대된다. 정책금융공사가 지난달 6일 발표한 '2013년 주요 기업의 설비투자 전망'에 따르면 2013년 국내 설비투자 규모는 2012년 대비 6.8% 증가한 139조9000억원으로 조사됐다. 이 중 대기업은 8.5% 늘어난 115조3000억원, 중견기업은 4.8% 증가한 17조4000억원으로 산정됐다.

이에 따라 증권가는 관련기업들이 수혜를 볼 것으로 내다보고 있다. 우리투자증권은 지난 7일 "신정부의 경기활성화에 대한 의지가 대기업의 투자로 이어지고 있다"면서 "설비투자 확대 시점에 공작기계, 자동화 설비업체 등이 수혜 볼 것"이라고 분석했다.

▷ 국내 1위 공기압축기 전문업체...산업설비 전반에 쓰여

한신기계는 국내 1위 공기압축기 제조사다. 공기압축기란 전기에너지로 공기를 압축·저장해 동력으로 바꾸는 설비를 말한다. 사용이 간편하고 안전해 대부분의 공장에서 사용된다. 공기압축기는 중저가형인 '피스톤' 타입과 고가형인 '스크류' 타입으로 나뉘는데, 한신기계는 두 제품을 모두 생산하고 있다. 제품 가격은 스크류 타입이 1000만원 가량으로 피스톤 타입보다 2배 이상 비싸다.



공기압축기의 주 수요처는 산업자동화, 전기·전자, 석유·화학, 철강 등 산업전반에 고루 분포돼 있다. 따라서 기업들의 설비투자가 확대되면 한신기계의 실적도 개선되는 경향이 있다. 국내 공기압축기 시장은 한신기계를 비롯해 아트라스콥코제조한국(주), 광신기계공업(주), 유창기계 등 약 30여개의 업체가 경쟁하고 있다.

한신기계는 지난 1분기 부진한 실적을 냈다. 경기침체 등의 영향으로 국내 기업들이 설비투자를 축소한 탓이다. 1분기 매출액은 128억원으로 전년 동기 대비 8% 감소했고, 영업이익은 1억8400만원으로 83% 줄었다. 자회사 손익을 반영한 순이익은 1억7900만원으로 81% 감소했다. 그래도 전분기 적자를 낸 것에 비하면 소폭 개선된 것이다. 지난해 4분기 한신기계의 영업이익은 7억원 적자를, 순이익은 3억원 적자를 기록했다.

최근 4분기 합산 순이익(1분기 실적 포함)을 반영한 한신기계의 주가수익배수(PER)는 11.3배다. 주가순자산배수(PBR)는 0.88배, 자기자본이익률(ROE)은 7.8%다.

한편 한신기계는 배당 매력을 보유하고 있다. 지난 2002년부터 지난해까지 10년간 배당금을 꾸준히 지급해왔다. 주당배당금 규모는 20원에서 45원, 시가배당률은 1.8%에서 8.6% 사이를 오갔다. 특히 최근 3년간은 주당배당금이 45원으로 동일했다. 만약 올해도 주당배당금이 45원으로 책정된다면 현 주가 기준 예상 시가배당률은 3.3%다. 최근 은행 예금금리가 3% 이하로 떨어지면서 3% 이상의 시가배당률이 매력적인 것으로 평가받고 있다.