[1Q 분석] 한국카본, 영업익 64억...예상 '상회'

한국카본이 개선된 실적을 발표한 가운데 상승세다. 28일 오후 2시 35분 현재 전일보다 3.9% 오른 8460원에 거래되고 있다.

이날 한국카본은 1분기보고서를 통해 529억원의 매출(연결기준)을 올렸다고 밝혔다. 지난해 같은 기간보다 76% 증가한 수치다. 액화천연가스(LNG)선박용 보냉재의 판매량 증가 덕분이다. 매출증가에도 고정비는 유지돼 이익은 더욱 크게 늘었다. 영업이익은 64억원으로 1115%, 순이익은 65억원으로 1215% 각각 증가했다.

LNG선박은 최근 미국의 셰일가스 개발에 따라 발주가 늘어나고 있다. 셰일가스는 천연가스의 일종으로 공급량이 늘면 운반하는데 사용되는 LNG선박 수요가 증가한다. 한국카본은 삼성중공업에 LNG선박용 보냉재를 납품하고 있다. 분기보고서에 따르면 회사는 보냉재 분야에서 동성화인텍과 국내 시장을 과점하고 있으며, 연간 15척 분량의 생산능력을 갖췄다. 

한국카본의 1분기 실적은 증권사 예상치를 상회하는 수준이다. 증권정보제공업체 와이즈에프엔에 따르면 최근 3개월간 증권사가 예상한 한국카본의 1분기 매출액은 526억원이다. 회사 발표치는 이보다 1% 높았다. 영업이익은 51억원, 순이익은 41억원으로 각각 전망했다. 실제 발표된 영업이익과 순이익은 각각 25%와 59% 높다.



▷ 탄소 기반의 종합 소재업체

한국카본은 1984년에 설립된 종합 소재업체다. 설립 초기엔 낚시대 재료인 카본시트(Carbon Sheet)를 주로 생산하다가, 꾸준한 사업 확장을 통해 현재 LNG선의 저장 및 수송을 위한 필수자재인 LNG선 단열보냉재, 바닥장식재 필수 재료인 글라스 페이퍼(Glass Paper), PCB(인쇄회로기판) 소재인 CCL(Copper Clad Laminate) 등 다양한 제품을 생산하고 있다. 1분기 매출 비중은 LNG선 보냉재 61%, 건축용 자재 16%, 카본시트 10%, 회로기판 10%다.

지난해엔 일회성 손실로 인해 매출이 늘었음에도 수익성은 부진했다. 2012년 매출액은 1632억원으로 전년보다 51% 증가했고, 영업이익은 129억원으로 173% 늘었다. 그러나 순이익(연결 지배지분)은 56억5200만원으로 전년보다 6% 줄었다. 보유중인 동양텔레콤 주식의 거래정지로 인해 500만주를 비용처리하며, 45억원의 일회성 손실이 반영됐다.

지난해 실적을 반영한 주가수익배수(PER)는 54배, 주가순자산배수(PBR)는 1.37배다.