[즉시분석] 이수페타시스 2%↑..1분기 이후에 '주목'

이수페타시스가 상승세다. 3일 오전 2시 46분 현재 이수페타시스는 2.8%(190원) 오른 6900원에 거래되고 있다.

지난달 30일 외국인은 이수페타시스 주식 22만5610주, 전일엔 17만3330주를 순매수했다. 이틀간의 매수세로 외국인 보유 비중은 2.23%에서 3.2%로 1%P가까이 증가했다. 주가도 고공행진을 거듭하고 있다. 지난 3월부터 본격적으로 올라 연초 대비 49% 상승했다.

주가 상승의 배경에는 1분기를 저점으로 올해 큰 폭의 실적 성장세를 이룰 것이란 기대감이 자리한 것으로 풀이된다. 증권정보업체 와이즈에프앤(WiseFn)에 따르면 최근 3개월 간 증권사가 전망한 이수페타시스의 1분기 매출액 평균치는 930억원, 영업이익은 47억원이다. 매출액은 전년 동기 대비 19% 증가한 수치지만, 영업이익은 33% 감소한 규모다. 전 분기 수주 부진과 생산 수율 문제로 수익성이 악화될 것이란 분석이다.



그러나 1분기부터 수주가 빠르게 증가하고 있어 2분기부턴 수익성이 크게 회복될 전망이다. 지난달 10일 키움증권은 이수페타시스의 2분기 영업이익을 131억원, 25일 메리츠종합금융증권은 132억원으로 제시했다. 미국 고객사의 투자 확대에 따른 수혜가 본격화되고 있으며, 자회사들은 LG전자의 스마트폰 점유율 확대와 신규 고객인 삼성전자로 납품이 증가해 기대 이상의 실적을 낼 것이란 기대다.

▷ 글로벌 2위 통신장비용 PCB 업체

이수페타시스는 통신장비용 인쇄회로기판(PCB)업체다. 주력 제품은 네트워크용 고다층 PCB로 MLB(Multi Layer Board)라고도 한다. MLB는 PCB를 여러 층으로 쌓아 회로를 형성한 제품이다. 주로 백홀·백본망에 들어가는 라우터와 스위치 등 통신장비용 부품으로 쓰인다. 이수페타시스는 국내 시장에서 1위를 달리고 있으며, 글로벌 시장에선 미국의 TTM사에 이어 2위다. 세계 통신장비 메이커인 시스코(CISCO)와 알카텔 루슨트의 MLB 1차 공급처로 선정되는 등 경쟁력을 인정받고 있다.

이수페타시스는 스마트폰 메인보드로 쓰이는 HDI(고밀도 인쇄회로기판)도 판매한다. 다만 직접 생산하지 않고, 자회사인 이수엑사보드(보유 지분 100%)가 만든 제품을 유통하고 있다. 주력 납품처는 LG전자다. 사업 부문별 매출 비중은 네트워크용 MLB 84%, 핸드폰용 PCB 16%다. 글로벌 업체를 주요 고객으로 두고 있어 수출 비중이 95%로 높다.

▷ 피오트로스키 점수 3점 → 7점

아이투자에서 개발한 피오트로스키 점수판에 따르면 이수페타시스의 지난해 4분기 피오트로스키 점수는 9점 만점에 7점이다. 이는 전년 동기 대비 4점 오른 수치다. 항목별로는 수익성 부문에서 2점, 안전성, 효율성 부문에서 각각 1점씩 추가 취득했다.

피오트로스키 점수는 미국 스탠포드 대학교 경제학과의 조셉 피오트로스키 교수가 개발한 종목 평가 방법으로 기업의 수익성, 안전성, 효율성의 3가지 부문에 대해 9가지 기준을 적용해 각 1점씩 9점 만점으로 평가한다. 재무적으로 허약한 기업을 골라내는 데 효과적이며, 실적 개선 및 턴어라운드 기업을 찾는 데 유용하다.