[적중!] 태림포장, '승부주' 소개 두 달 만에 +20%

태림포장이 상승세다. 26일 오후 2시 24분 현재 전일 대비 1.2% 오른 2510원에 거래되고 있다.

태림포장은 지난 1월 30일 아이투자가 '승부주'로 소개한 종목이다. 소개 당일 종가는 2085원으로 현재 주가는 이보다 20% 오른 상태다.  '승부주'란 시장에 잘 알려지지 않은 저평가 우량주 중에서 외국인 등 큰 손 투자자들이 지분을 확대하는 주식을 소개하는 코너다.

(바로가기: [승부주] 태림포장, 골판지 전문 회사)



태림포장은 골판지 박스 제조업체다. 2011년 기준 시장점유율 12.4%로 국내 1위다. 골판지 원단(매출 비중 42%)과 상자(38%)를 주력으로 생산하는데, 골판지 원단은 상자를 만들기 위한 전 단계 제품을 말한다. 골판지 상자는 100% 주문생산 방식으로 제조된다. 담을 물건의 특성과 크기에 적합해야 하고, 상자 표면에 제품 정보를 인쇄해야 하기 때문이다. 태림포장은 일반 사각박스 뿐만 아니라 강도가 높은 팔각 박스, 뚜껑이 있는 이지오픈 박스 등도 만든다.

골판지의 주요 원재료는 고지(폐지)다. 태림포장은 계열사인 동일제지와 월산, 비관계법인인 아세아페이퍼텍으로부터 원재료인 고지를 들여오고 있다. 골판지 업체들은 원재료인 고지 가격이 하락하면 제품가와 원재료 값의 차이(스프레드)가 벌어져 이익이 개선되는 경향이 있다.

태림포장은 지난해 고지 가격의 약세로 개선된 실적을 냈다. 지난 14일 공시한 감사보고서에 따르면, 이 회사의 지난해 매출액은 3914억원으로 전년 대비 4% 증가했다. 영업이익은 298억원으로 91% 늘었고, 순이익은 341억원으로 99% 증가했다. 자회사 동일제지 분기보고서에 따르면 지난해 3분기(누적 기준) 국내 고지 매입단가는 단위당 19만7388원으로 전년 대비 14% 하락했다. 수입 고지 및 펄프 가격도 각각 70만2525원과 30억4589원으로 11%, 14%씩 내렸다.

지난해 실적을 반영한 태림포장의 주가수익배수(PER)는 4.9배, 주가순자산배수(PBR)는 0.49배다. 자기자본이익률(ROE)은 9.9%다.

▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 2%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 태림포장의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 20점으로 전체 상장기업 중 34위(상위 2%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.

주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.