[즉시분석] 삼륭물산, 52주 신고가...왜?

삼륭물산이 52주 신고가를 경신했다. 4일 오전 10시 59분 현재 삼륭물산은 6.6%(155원) 오른 2880원에 거래되고 있다.

이날 삼륭물산은 장 중 한때 3100원까지 오르며 52주 신고가를 경신했다. 이 시각 거래량은 2만9019주로 장 시작 2시간 만에 전일치를 넘어 섰다. 삼륭물산의 강세는 어제 오늘일이 아니다. 작년 11월 초 1885원이었던 주가는 지난 1월 2690원까지 올랐다. 이후 2400원~2600원 사이를 오가다 지난달 26일부터 4일 연속 상승했다.



이 같은 상승세는 최근 우호적인 영업환경에 있다. 삼륭물산은 우유팩이라 불리는 카톤팩 제조회사로 원재료인 펄프를 전량 수입한다. 따라서 원/달러 환율이 하락하면 원가율이 개선된다. 최근 미국의 유동성공급 정책으로 원/달러 환율은 꾸준히 내리고 있다. 지난해 9월 말 1116원이었던 원/달러 환율은 작년 12월 말 1071.3원으로 하락했다. 최근 반등해 1090원까지 올랐으나, 여전히 1100원을 밑돌고 있다.



여기에 국제 펄프 가격도 하락할 것으로 전망돼 긍정적이다. 남미 펄프업체들의 증설완료로 올해부터 공장 가동이 본격적으로 시작돼 공급량이 늘어난다는 관측이다. 신한금융투자에 따르면 올해 글로벌 BHKP(활엽수 화학 펄프) 공급량은 3152만톤으로 전년보다 201만톤이 증가할 것으로 예상된다.

실적 또한 뒷받침 되고 있다. 지난해 3분기 매출액은 119억원으로 전년 동기 대비 21% 늘었다. 영업이익은 18억6000만원, 순이익은 13억2000만원으로 각각 흑자 전환했다. 판매량 증가 및 원재료 값 하락이 맞물린 결과다. 여기에 이생테크노팩 인수로 자회사 손익을 반영한 순이익이 대폭 늘었다. 3분기 누적 자회사의 손익을 반영한 순이익은 55억1000만원으로 88% 증가했다.

삼륭물산은 1980년 설립된 카톤팩(우유팩) 제조회사다. 최대주주인 조락교 이사가 특수관계인을 포함해 지분 75.1%를 들고 있다. 분기보고서에 따르면 삼륭물산은 2011년 기준 시장점유율 30.5%로 국내 1위 업체다. 카톤팩 수요는 우유소비량과 밀접한 관계가 있다. 카톤팩 산업은 경기 변동에 둔감해 안정적이지만 시장 규모가 한정돼 있어 향후 성장성은 낮은 편이다. 삼륭물산은 한국팩키지, 에버그린패키징코리아, 삼영화학과 내수 시장에서 경쟁하고 있다.

▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 2%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 삼륭물산의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 20점으로 전체 상장기업 중 38위(상위 2%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.