[미리분석] 태양기전, 상승세 이어갈까?

21일 개장을 앞둔 가운데 태양기전이 상승세를 이어갈지 관심을 끈다. 전일(거래일 기준) 태양기전은 3.3%(500원) 오른 1만5400원으로 거래를 마쳤다.

태양기전은 지난 10월 52주 최고가인 1만9400원을 찍고 하락했다. 지난해 3분기 증권가의 예상을 밑도는 실적을 발표한 것이 주가에 부정적으로 작용했다. 원인은 터치스크린패널(TSP)의 원재료인 ITO(산화인듐주석)필름 공급부족에 있다. 증권업계에 따르면 ITO필름 품귀현상으로 4분기 실적 역시 부진할 것이란 관측이 우세하다.

증권정보업체 와이즈에프앤(WiseFn)에 따르면 최근 3개월 간 증권사가 추정한 태양기전의 지난해 4분기 매출액 평균치는 523억원, 영업이익은 37억원이다. 매출액은 전년 동기 대비 11%, 영업이익은 21% 감소한다는 분석이다.



다만 올해 전망은 밝은 편이다. 2013년 삼성전자가 공격적인 태블릿PC 판매 계획을 갖고 있는 가운데 태양기전은 증가하는 물량에 대응하기 위해 설비투자를 지속하고 있기 때문이다. NH농협증권에 따르면 신규공장 가동으로 태양기전의 태블릿PC 부문 매출은 올 1분기부터 본격적으로 발생할 전망이다. 특히 삼성전자가 태블릿PC 시장에서 선전할 경우 추가 증설도 가능하다는 판단이다.

태양기전은 스마트폰용 TSP를 만드는 업체다. 주요 고객인 삼성전자로부터 매출액의 76%가 나온다. 수출 비중이 95%로 환율이 오르면 수혜를 입는다.

태양기전이 스마트폰용 TSP를 만들기 시작한 시점은 2010년부터다. 경쟁사보다 양산시기는 늦었지만, TSP 모듈 공정 내재화를 통해 원가 경쟁력을 확보했다. 터치패널 생산을 위해 필요한 전 과정을 대부분 자체적으로 해결했다는 얘기다. 특히 글라스 윈도우 내재화한 점은 태양기전의 강점이다.

▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 11%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 태양기전의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 17점으로 전체 상장기업 중 196위(상위 11%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

밸류에이션 점수는 1점으로 낮은 편이다. 최근 자기자본이익률(ROE)이 15%로 과거 5년 평균에 비해 높아졌지만, ROE 성장률 대비 주가순자산배수(PBR) 값이 상대적으로 높다는 점 등이 반영됐다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.