[미리분석] 동원산업, ROE 22%...주가 수준은?

14일 개장을 앞둔 가운데 동원산업이 상승세를 이어갈지 관심을 끈다. 전일 동원산업은 4.5%(1만3500원) 오른 31만원으로 거래를 마쳤다.

동원산업은 지난 11월 21일 52주 최고가인 33만1500원을 기록한 후 조정을 받았다. 지난달 한 때 27만원이 붕괴되기도 했다. 그러나 1월 들어 상승세를 지속, 지난달 저가 대비 15% 올랐다.

이 가운데 하락세를 지속하던 참치 가격도 반등에 성공했다. 지난 8일 국제 참치정보 제공 사이트인 에이튜나닷컴(atuna.com)에 따르면 통조림용 참치 가다랑어(Skipjack) 가격은 지난달보다 2.63% 오른 톤당 1950달러를 기록했다. 4개월 만에 상승 전환한 셈이다. 참치 가격은 지난 9월 톤당 2350달러를 기록한 후 3개월 간 19% 하락했다.



지난 2일 신영증권은 최근 지속된 참치 가격하락에도 동원산업이 양호한 실적을 기록할 것으로 내다봤다. 어가가 하락했지만, 이획량이 증가해 매출액이 증가할 것으로 전망했다. 또한 수산 가공업을 하는 자회사 스타키스트의 경영 효율이 개선될 것으로 판단했다. 증권정보업체 와이즈에프앤(WiseFN)에 따르면 최근 3개월 간 증권사가 추정한 동원산업의 지난 4분기 매출액은 2048억원, 영업이익은 357억원이다. 이는 전년 동기 대비 각각 19%와 31% 증가한 것이다.



동원산업은 국내 최대 참치선망선단을 보유하고 있는 회사다. 수출실적 기준으로 2011년 국내 시장의 32%를 점유하고 있는 1위 업체다. 지난해 9월 말 기준 침치선망선 17척, 참치연승선 22척을 비롯해 총 46척의 선박을 운영 중이다. 주 조업지역은 중서부 태평양으로 연간 14~15만톤 정도의 참치를 어획한다. 이곳에서 잡은 참치는 주로 통조림용으로 가공된다. 횟감용 참치는 남태평양, 인도양 등에서 잡는다. 주요 수출국은 일본이다.

▷ ROE 22%, PBR 1.4배

아이투자에서 개발한 ROE & PBR 매트릭스 차트에 따르면 동원산업은 상장된 식품·음료·담배 업체 중에서 ROE가 높고 PBR은 낮은 종목으로 분류됐다. 동원산업은 차트의 4사분면인 오른쪽 하단에 위치해 있다. 이 영역은 상장된 식품·음료·담배 업체 중에서 자기자본비율(ROE)이 높고 주가순자산배수(PBR)가 낮은 기업이 포함된다. 동원산업의 5년 평균 ROE는 22%, PBR은 1.4배다