[즉시분석] 신대양제지 2%↑...주식MRI 상위 1%

신대양제지가 상승세다. 4일 오후 2시 31분 현재 전일 대비 2.5% 오른 2만2600원에 거래되고 있다.

신대양제지는 시장점유율 14.9%로 국내 1위를 달리고 있는 골판지 원지 제조업체다. 계열사인 대양제지는 점유율 7.4% 로 국내 5위다. 신대양제지는 광신판지(보유 지분율 58.55%), 신대한판지(51%), 대양판지(18.79%), 대영포장(18.12%)를 자회사로 두고 골판지 원지에서 골판지 상자에 이르는 수직계열화를 갖추고 있다.

골판지 원지는 말 그대로 골판지를 만드는 데 쓰이는 종이다. 골판지 원지는 골을 만들어 완충 역할을 하는 골심지와 골심지 표면에 접합해 인쇄하는 표면지, 안쪽의 이면지로 나뉜다. 신대양제지는 골심지와 이면지를 주력으로 생산하고 있다.

이 회사는 지난해 실적 개선에 성공했다. 작년 3분기 누적 매출액은 2044억원으로 전년 동기 대비 10% 감소했으나, 영업이익은 316억원으로 315% 급증했다. 순이익은 437% 늘어난 60억8900만원을 기록했다. 매출액 감소에도 이익이 개선된 이유는 원재료 값이 큰 폭으로 하락했기 때문이다.

골판지 업종에 속해있는 이 회사는 고지(폐지)를 원재료로 쓴다. 그런데 최근 대체제인 펄프의 공급과잉으로 고지 가격도 약세를 보이고 있다. 분기보고서에 따르면 매입액의 89%를 차지하는 국내고지 투입가격(2012년 3분기 누적 기준)은 톤당 19만9790원으로 2011년 3분기 대비 17% 하락했다. 업계에선 펄프 가격이 2014년까지 하향 안정화를 지속할 것으로 내다보고 있다.

한편 신대양제지는 현재 한국투자밸류자산운용과 머스트투자자문이 투자하고 있다. 지분율은 각각 10.39%, 5.56%다.

▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 1%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 신대양제지의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 23점으로 전체 상장기업 중 3위(상위 1%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.

주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.