[즉시분석] 삼천리자전거 2%↑..기관 매수 이유는?

삼천리자전거가 상승세다. 13일 오전 10시 45분 현재 삼천리자전거는 2%(200원) 오른 1만50원에 거래되고 있다.

최근 기관은 삼천리자전거를 꾸준히 사들이고 있다. 지난 11월부터 전일까지 기관의 누적 순매수 규모는 70만8989주로 발행주식총수의 5.3%다. 같은 기간 주가는 10%가량 올랐다.

이 같은 매수세는 실적과 무관한지 않아 보인다. 삼천리자전거의 3분기 매출액은 314억원으로 전년 동기 대비 22% 증가했다. 매출원가율이 개선되면서 영업이익은 35억6000만원을 기록, 206% 늘었다. 환율 하락으로 외화환산이익이 발생하면서 순이익은 38억원으로 흑자 전환에 성공했다.

증권가는 향후 삼천리자전거의 실적 성장흐름이 지속될 것으로 보고 있다. 대신증권에 따르면 삼천리자전거는 2011년 독점 판매채널 1200곳을 확보했고, 3년 이내에 별도의 프랜차이즈를 구축할 계획이다. 전국 독점 판매채널에 AS네트워크까지 갖춘다는 의미다. 이를 통해 고가의 자전거 관련 제품과 아웃도어 용품으로 사업다각화가 진행될 것이란 분석이다. 여기에 지방자치단체가 공공자전거 사업을 추진함에 따라 신규 수요도 발생할 전망이다. 공공자전거 시장은 3년 내 300억원 규모로 성장한다는 관측이다.

한편 삼천리 자전거는 국내 점유율 1위의 자전거 회사로 알톤스포츠와 일반자전거 시장을 양분하고 있다. 지난 2007년 고급자전거 판매를 담당하는 참좋은레저를 분할시켜 현재는 일반 자전거를 전문으로 하고 있다.

▷ 피오트로스키 점수 5점 → 8점

아이투자에서 개발한 피오트로스키 점수판에 따르면 3분기 삼천리자전거의 피오트로스키 점수는 8점으로 전년 동기보다 3점 올랐다. 항목별로는 수익성 부문에서 3점, 효율성 부문에서 1점을 각각 추가 취득했다. 반면 안전성 부문에선 1점이 깎였다.

피오트로스키 점수는 기업의 수익성, 안전성, 효율성을 9가지 항목으로 나눠 각 1점씩 9점 만점으로 평가한다. 미국 스탠포드 대학교 경제학과의 조셉 피오트로스키 교수가 개발한 종목 평가 방법이다. 재무적으로 허약한 기업을 골라내는 데 효과적이며, 실적 개선 및 턴어라운드 기업을 찾는 데 유용하다.