[즉시분석] 아나패스 2%↑...美 쇼핑시즌 수혜?

미국 연말 쇼핑시즌에 대한 기대감이 높아진 가운데  아나패스가 하루 만에 반등했다. 27일 오전 10시 35분 현재 2% 오른 1만2700원에 거래 중이다. 

언론보도에 따르면 지난주 목요일 추수감사절(현지시각)부터 시작된 연말 쇼핑시즌을 맞아 미국 1위 유통업체인 월마트는 1300만대의 TV판매를 조기 마감했다. 또한, '사이버 먼데이(추수감사절 다음 첫 월요일)'을 맞아 온라인 소매도 작년보다 20% 이상 증가한 것으로 나타나는 등 기대 이상의 소비 규모를 보이고 있다. 이에 따라 증권가는 삼성전자와 관련 부품 업체들이 수혜를 볼 것으로 기대하는 분위기다.

삼성전자는 북미 시장에서 양호한 TV판매 실적을 거둬 왔다. 특히 지난 4월엔 40%의 시장점유율을 기록해 TV 판매량 집계가 시작된 이래 최고 점유율을 기록하기도 했다.

아나패스는 2002년 11월 설립된 팹리스 업체로 고객사의 요청에 맞춰 주문형 반도체를 설계하고 이를 외주제작해 공급한다.주로 LCD 패널 주요 부품인 타임 콘트롤러(T-Con)을 삼성전자에 공급한다. 

T-CON은 디스플레이 장치에 글자나 이미지 등의 영상이 표시될 수 있도록 각종 제어신호 및 데이터를 생성해 디스플레이 구동칩에 신호를 보낸다. LCD, PDP, OLED 등의 디스플레이 구동에 필요한 핵심부품이다.

아나패스는 삼성전자에 T-CON 공급을 늘리며 성장해 왔다. 2008년 저전력 T-CON 개발에 성공해 삼성디스플레이 패널에 적용하기 시작했고, 이후 꾸준히 공급을 늘리며 지난해 매출액 1000억원을 넘어섰다. 이는 2008년 이후 3년 만에 10배 이상 늘어난 것이다.

다만 아나패스는 지난 3분기 부진한 실적을 기록했다. 매출액은 253억원으로 전년 동기 대비 13% 줄고, 영업이익과 순이익은 41억3300만원과 41억2100만원으로 12%와 14% 줄었다.

매출액 감소에도 매출총이익(매출액 - 매출원가)은 전년 동기 대비 18% 늘어난 98억4900만원을 기록했다. 삼성전자의 프리미엄 TV 판매 증가로 고마진 제품 비중이 높아졌기 때문이다. 하지만 판매관리비가 52억원으로 28% 늘어 영업이익과 순이익은 전년 동기 대비 줄었다. 이는 최근 개발 중인 AMOLED(유기발광 다이오드) TV용 제품개발 관련 비용이 반영된 영향으로 경상연구개발비가 전년 동기 대비 79% 늘어난 결과로 풀이된다. 

3분기 연환산 기준(최근 4개 분기 실적 합산) 현재 주가수익배수(PER)는 7.3배로 지난 2010년 11월 상장 후 2년간 평균인 6.3배보다 높게 거래되고 있다.