[미리분석] 세아제강, 상승 흐름 탈 수 있을까

16일 증시 개장을 앞둔 가운데 세아제강이 상승세를 이어갈지 주목된다. 전일 코스피와 코스닥 지수가 각각 1.2%와 1.8% 하락했지만, 세아제강 주가는 1% 오른 9만1300원으로 7일 만에 상승 마감했다.

세아제강의 3분기 매출액은 4850억원으로 전년 동기 대비 30% 늘고, 영업이익은 269억원으로 53% 늘었다. 증권가에 따르면 이는 북미향 유정관·송유관 수출 호조에 힘입은 것이다. 6월 화물연대 파업으로 지연됐던 2만톤이 매출에 반영된 것도 실적 개선에 힘을 보탰다. 다만 순이익(자회사 손익 반영) 249억원으로 전년 동기 대비 28% 줄었다.

순이익 감소로 주가수익배수(PER)는 소폭 상승했다. 3분기 연환산 기준(최근 4분기 합산) 현재 PER은 4배로 2분기 연환산 기준 3.8배보다 5% 높아졌다. 자기자본이익률(ROE)은 종전 15%에서 13%로 낮아졌다.

세아제강은 1960년 설립된 산업용 강관 제조기업이다. 강관은 건설, 자동차, 조선, 기계 등 산업 전방에 파이프 라인으로 사용한다. 특히 최근에는 석유, 천연가스 수송를 위한 후육강관의 수요가 크게 늘고 있다. 후육강관은 두께 1센티미터 이상의 후판으로 만든 두꺼운 파이프로 험난한 환경에서도 에너지 운송이 가능하다. 고유가 기조 지속으로 기존에 경제성이 없었던 심해광구, 셰일가스의 가치가 주목받아 전 세계적으로 수요가 늘고 있다.

세아제강은 연산 20만톤 규모의 후육강관 설비 투자를 진행 중인데, 8만톤은 설비는 내년 초, 나머지 12만톤 설비는 내년 상반기 중 가동시킬 예정이다. 휴스틸도 후육관 설비 투자를 올해 내 끝내고 내년 1월부터 생산에 들어간다. 

▷ 주식MRI 분석결과, 상장사 상위 2%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 세아제강의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 21점으로 전체 상장기업 중 27위(상위 2%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.