코스피 약세에도 태광산업816,000원, ▲28,000원, 3.55%이 강세를 기록하고 있다. 24일 오후 12시 54분 현재 전일보다 7.8% 급등한 99만5000원에 거래되고 있다. 같은 시각 코스피 지수는 0.6% 내린 1915.34를 기록 중이다.

이날 언론 보도에 따르면 태광산업은 부산에서 열리고 있는 부산 국제 산업용 섬유소재 전시회(BITE 2012)에 탄소섬유를 전시한다. 태광산업은 탄소섬유를 국내 최초 국산화해 올해 3월 생산을 개시했다. 탄소섬유는 가벼우면서 강도가 높은 특성을 지녀 항공기, 자동차, 조선 등 각종 산업에 활용도가 높은 것으로 기대되는 신소재다.

태광산업은 탄소섬유 생산에 필요한 원재료와 중간물질을 모두 생산할 수 있는 시설을 갖추고 있어 원가경쟁력을 갖춘 것으로 알려졌다.

태광산업은 지난 1961년 설립된 화학업체다. 화학섬유의 원료부터 실을 만들어 천을 짜는 직물까지 수직계열화된 생산체제를 갖추고 있다. 주요제품은 폴리에스테르 섬유 및 페트병의 원료로 사용되는 고순도테레프탈산(PTA), 화학섬유용 실인 화섬사다. 사업부문은 석유화학 제품을 생산하는 석유화학 부문과, 화섬사 및 직물을 생산하는 섬유부문으로 나뉜다. 올해 상반기 매출액 비중은 각각 72%, 26%다.

상반기 매출액은 1조3982억원으로 지난해 같은 기간보다 12% 줄었다. 글로벌 경기 둔화에 따른 업황부진의 영향이 컸다. 영업이익은 47억원 적자를 기록했고, 순이익은 48억원으로 97% 감소했다. 자회사 실적을 반영한 지분법 적용 순이익은 449억원이다. 

태광산업은 자회사로 유선방송 사업자를 거느린 티브로드홀딩스를 보유하고 있으며, 흥국증권, 흥국생명보험 등의 계열사도 갖고있다. 반기보고서에 따르면 6월말 기준 총 46개의 계열회사가 있다.  

▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 2%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 태광산업의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 21점으로 전체 상장기업 중 27위(상위 2%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.

주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.

[화학 섬유, 첨단 소재 업체] 이슈와 수혜주

대표적인 사양산업이던 섬유산업이 아웃도어 열풍과 첨단 소재 개발에 힘입어 성장산업으로 변신함에 따라 관련 기업들에 대한 관심이 요구된다.

국내 화학섬유 업체는 전통 섬유시장을 중국에 내주는 대신 타이어코드, 스판덱스, 아라미드, 탄소섬유 등 고부가가치 소재 부문 비중을 높여가고 있다.

[화학 섬유업계 주요 제품]
- 효성 : 원래 길이 보다 5~8배 늘어나는 탄성을 갖고 있는 '스판덱스'가 주력 상품이다. 스판덱스 생산 능력은 전 세계 시장의 27%를 차지해 세계 1위다.

• 

- 코오롱인더스트리 : 강철의 5배 수준의 고강도 특수섬유인 '아라미드' 성장이 예상된다. 미국의 듀폰사는 코오롱인더스트리가 영업비밀을 침해했다며 미 법원에 소소을 제기한 바 있다. 메리츠증권은 코오롱인더스크리가 소송에서 최종 패소할 경우, 최고 9억1990만달러를 배상해야 하며 이 경우 기업가치는 25% 훼손될 것으로 전망했다.

- 태광산업 : 화학섬유(폴리에스테르), 스판덱스, 아크릴섬유를 주로 생산한다. 아크릴 섬유의 경우 국내 시장의 48%를 점유하고 있으며 폴리에스테르의 원료가 되는 PTA는 15.7%를 생산하고 있다.

- 웅진케미칼 : 슈퍼 섬유로 각광 받고 있는 고내열성 섬유 중 '메타아라미드' 섬유 사업에 진출중이다. 환경 소재 부문에서는 수처리 필터 전문 메이커로서 글로벌 3대 메이저 기업을 목표로 추진중이다. 그외 디스플레이용(OLED) 광학소재 개발도 향후 신성장 동력으로 추진할 계획이다.

- 카프로 : 화학섬유 중 나일론의 원료인 카프로락탐을 국내에서 유일하게 만드는 회사다. 주요주주인 코오롱인더스트리와 효성에 주로 납품한다.

[저작권자ⓒ 한국투자교육연구소 www.kieri.co.kr]

[화학 섬유, 첨단 소재 업체] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
효성	59,100원	▼600원 (-1%)	46,781	2,281	1,244	N/A	0.70	-5.2%
태광산업	995,000원	▲72,000원 (7.8%)	13,983	-47	48	8.9	0.46	5.2%
웅진케미칼	603원	▼5원 (-0.8%)	5,152	186	91	59	0.89	1.5%
코오롱인더	57,500원	▼900원 (-1.5%)	20,624	1,407	952	5.4	0.84	15.4%
카프로	13,750원	▼550원 (-3.9%)	5,414	425	342	6	1.13	18.8%
성안	1,480원	▲190원 (14.7%)	491	26	15	14.2	0.91	6.4%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~6월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[태광산업] 투자 체크 포인트

기업개요	1950년 창업한 화학섬유 수직계열화 업체
사업환경	ㅇ석유화학 제품은 공급 확대 및 수요 감소로 가격 하락세 ㅇ중국 긴축과 유럽 경기침체로 화학섬유 수요 감소
경기변동	경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 유가, 면화가격에 영향을 받음
주요제품	ㅇ석유화학 제품: (매출 비중 73%) ㅇ화학섬유: 편, 직물용 원사 (매출 비중 21%) ㅇ직물: 신사, 숙녀복 원료(매출 비중 4.5%)
원재료	ㅇ프로판: SK가스에서 매입(매입 비중 12.9%) ㅇ카프로락탐: 바스프, 카프로에서 매입(매입 비중 6.5%) ㅇ암모니아: 삼성정밀화학에서 매입(매입 비중 3.2%)
실적변수	ㅇ면화가격 상승시 대체재인 화학섬유 수요 증가해 수혜 ㅇ유가 하락시 원재료 가격 하락해 수혜
리스크	ㅇ고정비 부담이 큰 사업구조로 매출 감소시 이익률 급감 ㅇ탄소섬유공장 화재 산업안전보건법 위반 혐의로 울산노동지청 보강수사 진행 중
신규사업	ㅇ2012년 3월 탄소섬유 국내 최초 상업생산. 가동 8일 만에 화재 발생해 현재 가동 중단 ㅇ부산물이 수소 활용한 과산화수소 5월 상업생산 시작

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[태광산업] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2012.6월	2011.12월	2010.12월	2009.12월
매출액	13,983	31,549	25,815	19,637
영업이익(보고서)	-47	2,592	4,060	1,705
영업이익률(%)	-0.3%	8.2%	15.7%	8.7%
영업이익(K-GAAP)	-20	2,743	4,060	1,705
영업이익률(%)	-0.1%	8.7%	15.7%	8.7%
순이익(지배)	48	2,249	2,738	3,426
순이익률(%)	0.3%	7.1%	10.6%	17.4%

주요투자지표
이시각 PER	8.87
이시각 PBR	0.46
이시각 ROE	5.15%
5년평균 PER	25.44
5년평균 PBR	0.64
5년평균 ROE	9.63%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[태광산업] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수(지분율)				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
이호진	본인	보통주	168,530	15.14	168,530	15.14	-
이원준	친인척	보통주	83,370	7.49	83,370	7.49	-
이동준	친인척	보통주	13,770	1.24	13,770	1.24	-
이태준	친인척	보통주	13,771	1.24	13,771	1.24	-
이재훈	친인척	보통주	13,647	1.23	13,647	1.23	-
이선애	친인척	보통주	1,377	0.12	1,377	0.12	-
이기화	친인척	보통주	10,513	0.94	10,513	0.94	-
이석천	친인척	보통주	1,723	0.15	1,723	0.15	-
이임생	친인척	보통주	687	0.06	687	0.06	-
이중호	친인척	보통주	262	0.02	262	0.02	-
학교법인 일주학원	비영리법인	보통주	55,669	5.00	55,669	5.00	-
(주)티알엠	계열사	보통주	58,700	5.27	58,700	5.27	-
(주)티시스	계열사	보통주	66,208	5.94	66,208	5.94	-
박명석	-	보통주	761	0.07	0	0.00	임원퇴임
유석기	기타	보통주	9,980	0.90	9,980	0.90	-
신선호	친인척	보통주	2,625	0.24	2,625	0.24	-
오용일	-	보통주	500	0.04	0	0.00	임원퇴임
김중대	계열사 임원	보통주	626	0.06	626	0.06	-
이성배	계열사 임원	보통주	158	0.01	158	0.01	-
이화동	기타	보통주	3,821	0.34	3,821	0.34	-
한상순	계열사 임원	보통주	319	0.03	319	0.03	-
최종섭	계열사 임원	보통주	78	0.01	78	0.01	-
김회철	계열사 임원	보통주	200	0.02	200	0.02	-
정재균	계열사 임원	보통주	105	0.01	105	0.01	-
계		보통주	507,400	45.57	506,139	45.46	-
		우선주	0	0.00	0	0	-
		기 타	0	0.00	0	0	-

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