[미리분석] 이오테크닉스, 기관 순매수...왜?

24일 증시 개장을 앞둔 가운데 기관투자자가 순매수 기조를 유지 중인 이오테크닉스가 반등세를 이어갈지 주목된다. 전일 주가는 1.4% 오른 3만650원에 거래를 마쳤다. 이는 지난 16일 이후 5일 만에 상승 마감이다.

이 회사 주가는 올해 6월 1일 장중 3만6800원으로 52주 신고가를 기록했지만, 이후 조정 국면이 지속돼 현재 52주 최고가 대비 약 17% 하락한 상황이다. 눈길을 끄는 점은 주가가 지지부진한 흐름을 보이는 가운데 기관투자자가 순매수 기조를 지속하고 있는 것이다. 증권정보업체인 와이즈에프엔에 따르면 지난 6월 1일부터 전일까지 기관은 이오테크닉스 주식 약 26만주(지분 2.1%)를 순매수했다.



이는 최근 실적 개선에 주목한 움직임으로 풀이된다. 올 상반기 이오테크닉스의 매출액은 1007억원으로 지난해 동기보다 33% 늘고, 영업이익과 순이익(지분법 손익 반영)은 150억과 148억원으로 각각 74%와 82%가 늘었다.

지난해 실적 부진에 따른 기저효과와 레이저 마커 매출액이 655억원으로 지난해 동기보다 97% 늘어난 덕에 큰 폭의 실적 개선을 기록했다. 지난해 이오테크닉스의 실적은 반도체 투자 정체에 따른 레이저 마커 수주 감소, LED·태양광 산업 불황에 따른 레이저 응용기기 수주 감소로 매출이 전년 대비 28%, 영업이익과 순이익이 모두 55% 이상 급감했다.

이런 가운데 주력 제품인 레이저 마커 외에 레이저 응용기기 시장 성장으로 이오테크닉스가 수혜를 볼 것이라는 기대감이 높아지고 있다. 반도체, 인쇄회로기판(PCB), 디스플레이 등 전자 산업 전반적으로 미세정밀 가공이 요구되는 가운데, 화학약품을 사용하는 기존 방식은 환경오염과 인체유해성 우려가 커, 레이저 기술의 적용이 확대될 것으로 기대되기 때문이다.

이오테크닉스는 반도체 레이저 마커에서 축적한 기술력을 바탕으로 다양한 레이저 응용기기를 개발하는 데 성공했다. PCB에 미세한 구멍을 내거나(레이저 드릴링), 반도체 제조공정에서 불순물을 제거하거나(레이저 트리밍, 클리닝), 웨이퍼를 절단(그루빙)하는 장비를 개발해 납품하고 있다. 또한, 결정형 태양전지 제조 과정에서 회로를 그리거나(스크라이빙), 효율성 증대를 위해 가장자리를 'V'자 형태로 파내는(아이솔레이션) 장비도 개발 및 납품 중이다.

신성장동력으로 가장 큰 기대를 모으고 있는 것은 그루빙(Grooving) 장비다. 이 장비는 레이저를 이용해 가공된 웨이퍼를 절단하는 데 사용한다. 가공이 끝난 웨이퍼는 여러 개의 반도체가 한꺼번에 생산되는 판으로 이를 필요한 크기로 잘라내야 필요한 반도체를 얻을 수 있다. 기존에는 이를 위해 다이아몬드 칼을 사용했지만, 웨이퍼에 들어가는 회로가 점점 복잡하고 정교해지면서 불량율이 높아져 생산성이 떨어졌다. 그루빙 장비를 이용하면 이런 문제점을 줄일 수 있어 수요가 증가할 것으로 기대된다. 이오테크닉스는 2009년 말 대만의 SPIL, ASE 사와 공급계약을 맺고 그루빙 장비 공급을 시작했다.

이오테크닉스는 1989년 설립된 레이저 마커 및 레이저 응용기기 제조사다. 올해 상반기 매출 비중은 레이저마커 65%, 레이저응용기기 28%다.

주력 사업인 레이저 마커는 메모리와 비메모리 반도체에 제품명·모델명을 레이저로 새기는 장비다. 이오테크닉스는 2007년 세계 최초로 멀티빔 레이저 마킹기를 개발했다. 멀티빔이란 하나의 렌즈에서 종전보다 레이저를 2배로 낼 수 있어 작업 생산성이 2배로 높아질 뿐 아니라 장비대수를 1/2, 장비운영 인력 및 공간도 절약할 수 있는 장점이 있다. 회사 측에 따르면 이 같은 높은 기술력을 바탕으로 국내 반도체용 레이저 마커 시장의 95%, 해외 시장의 50%를 점유하고 있다. 삼성전자와 SK하이닉스를 포함한 23개국 100여개 업체로 제품을 공급한다.

▷ 주식MRI 분석결과, 상장사 상위 15%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 이오테크닉스의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 16점으로 전체 상장기업 중 262위(상위 15%)를 차지했다.
중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한, 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다. 

현금 창출력 점수는 1점으로 낮다. 이는 2분기 연환산 기준(최근 4분기 합산) 영업활동 현금흐름이 당기순이익보다 적고 재무활동 현금흐름에서 플러스를 기록했으며, 잉여현금흐름 비율이 7% 미만인 점 등이 반영된 결과다.

밸류에이션 점수도 2점으로 낮은 평가를 받았다. 최근 ROE가 13%로 과거 5년 평균 11%에 비해 높아졌지만, ROE 성장률 대비 PBR 값이 상대적으로 높다는 점 등이 반영됐다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.