이 회사 주가는 올해 4월 6일 장중 9160원으로 연중 고점을 기록한 후 조정세가 지속돼 지난달 6일 연중 고점보다 43% 내린 5190원(연중 저점)까지 떨어졌다. 하지만 이후 기관 투자자의 지분 순매수에 힘입어 반등세가 이어졌고, 이에 따라 현재 주가는 연중 저점 대비 24% 반등한 상황이다. 증권정보업체인 와이즈에프엔에 따르면 반등세가 본격화된 지난달 7일부터 전일까지 기관투자자는 코오롱플라스틱 주식 32만주(지분 1.1%)를 순매수했다. 같은 기간 개인과 외국인 투자자는 각각 10만 주(0.3%) 내외를 내다 팔았다.
이 같은 기관의 나홀로 '구애'는 현대차 생산량 확대에 따라 엔지니어링 플라스틱 수요가 늘 것이라는 기대감이 반영된 움직임으로 풀이된다.
언론보도에 따르면 현대차의 앨라바마 공장 연간 생산량은 3교대제 시행으로 종전 30만대에서 36만대로 20%가량 늘 것으로 ㄱ대된다. 이는 2005년 대비 50% 이상 증가한 것이다. 지난 7월 가동을 시작한 중국 제3공장은 현재 가동률이 50%에 이르렀고, 중국 내 판매량과 시황 등을 고려해 풀가동 시점을 저울 중이고, 지난달 생산을 시작한 브라질 공장은 올해 2만대 가량을 생산할 계획이다.
이런 가운데 코오롱플라스틱이 최근 증설을 마무리해 실적 증가에 대한 기대감이 높아지고 있다. 코오롱플라스틱은 지난 2010부터 진행한 증설을 올해 1분기에 마무리해, 주요 제품인 폴리옥시메틸렌(POM) 생산능력을 종전 2만7000톤에서 5만7000톤으로, 컴파운드(복합수지) 생산능력을 종전 2만5000톤에서 5만톤으로 확대했다. 코오롱플라스틱은 폴리옥시메틸렌과 복합수지인 폴리아미드(PA), 폴리부틸렌테레프탈레이트(PBT), 폴리에스터 라스토머(PEL), 폴리페닐렌 셀파이드(PPS)를 생산·판매한다. 제품별 매출 비중은 폴리옥시메틸렌 36%, 복합수지 64%다. 관련 업계에 따르면 전방산업별 매출 비중은 자동차 60%, 전기전자 20%, 생활용품 15%다.
해당 제품들은 '엔지니어링 플라스틱(EP)'으로 통칭된다. EP는 가벼우면서도 강도와 내열성이 우수해 금속을 대체해 용도가 확대되고 있다. 특히 자동차 연비 향상을 위한 경량화 추세에 따라 자동차 부품용 수요가 꾸준히 늘고 있다. 지난 6월 28일 삼성증권 이종욱 연구원에 따르면 자동차 경량화 수요 증가로 폴리옥시메틸렌 수요는 연간 6~7% 성장할 것으로 기대된다.
코오롱플라스틱의 올 상반기 매출액은 1221억원으로 지난해 상반기보다 19% 늘었다. 하지만 영업이익은 67억8900만원으로 4% 줄고, 순이익은 56억5700만원으로 0.3% 느는 데 그쳤다. 매출이 큰 폭으로 늘었지만, 설비 증설로 차입금이 늘어 이자비용이 증가했고, 유형자산 증가에 따른 감가상각비 증가로 이익률이 낮아졌다. 올 상반기 감가상각비는 44억원으로 지난해 동기보다 450% 늘었다. 다만, 관계기업투자처분이익 10억원이 반영돼 순이익은 소폭 늘었다.
최근 4개 분기 실적이 반영되는 2분기 연환산 기준 현재 주가수익배수(PER)는 16.3배로 지난해 6월 상장 후 1여 년간 평균인 16.6배와 비슷한 수준에서 거래되고 있다.
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