[즉시분석] 코오롱플라 4%↑, 기관 순매수...왜?

최근 기관 투자자가 순매수 기조를 유지하고 있는 코오롱플라스틱이 하루 만에 반등했다. 9일 오후 1시 59분 현재 4% 오른 6170원에 거래 중이다. 

이 회사 주가는 올해 4월 6일 장중 9160원으로 52주 최고가를 기록한 후 조정세가 지속돼 지난달 6일 고가 대비 43% 낮은 5190원(연중 저점)까지 떨어졌다. 하지만 이후 기관 투자자가 순매수를 지속한 데 힘입어 반등세가 이어졌고, 현재 연중 저점 대비 20% 상승한 상황이다. 증권정보업체인 와이즈에프엔에 따르면 기관은 지난달 7일부터 전일까지 이 회사 주식 약 26만주(지분 0.9%)를 순매수했다.

이 같은 기관의 '러브콜'은 설비투자 완료에 따른 실적성장 기대감이 반영된 움직임으로 풀이된다. 코오롱플라스틱은 지난 2010부터 진행한 증설을 올해 1분기에 마무리해, 주요 제품인 폴리옥시메틸렌(POM) 생산능력을 종전 2만7000톤에서 5만7000톤으로, 컴파운드(복합수지) 생산능력을 종전 2만5000촌에서 5만톤으로 확대했다. 

코오롱플라스틱은 폴리옥시메틸렌과 복합수지인 폴리아미드(PA), 폴리부틸렌테레프탈레이트(PBT), 폴리에스터 라스토머(PEL), 폴리페닐렌 셀파이드(PPS)를 생산·판매한다. 제품별 매출 비중은 폴리옥시메틸렌 36%, 복합수지 64%다. 관련 업계에 따르면 전방산업별 매출 비중은 자동차 60%, 전기전자 20%, 생활용품 15%다.

해당 제품들은 '엔지니어링 플라스틱(EP)'으로 통칭된다. EP는 강도와 내열성이 우수해 금속을 대체해 용도가 확대되고 있다. 삼성증권 이종욱 연구원에 따르면 자동차 경량화 수요 증가로 폴리옥시메틸렌 수요는 연간 6~7% 성장할 것으로 기대된다.

코오롱플라스틱의 올 상반기 매출액은 1221억원으로 지난해 상반기보다 19% 늘었다. 하지만 영업이익은 67억8900만원으로 4% 줄고, 순이익은 56억5700만원으로 0.3% 느는 데 그쳤다. 매출이 큰 폭으로 늘었지만, 설비 증설로 차입금이 늘어 이자비용이 증가했고, 유형자산 증가에 따른 감가상각비 증가로 이익률이 낮아졌다. 올 상반기 감가상각비는 44억원으로 지난해 동기보다 450% 늘었다. 다만, 관계기업투자처분이익 10억원이 반영돼 순이익은 소폭 늘었다.

최근 4개 분기 실적이 반영되는 2분기 연환산 기준 현재 주가수익배수(PER)는 15.6배로 지난해 6월 상장 후 1여 년간 평균인 16.6배보다 낮게 거래되고 있다.