[적중!] 쎌바이오텍, '미니분석' 후 +124%

쎌바이오텍이 연일 강세다. 28일 장중 1만2850원으로 전일에 이어 사상 최고가를 경신했다. 오전 11시 7분 현재 주가는 최고가 대비 1.9% 내린 1만2600원에 거래되고 있다.

아이투자는 지난해 12월 14일 이 회사를 미니분석으로 소개했다. ( 바로가기 ☞ [미니분석]쎌바이오텍, 유산균 글로벌 1위)
유산균 2중 코팅 기술, 균주 배양에서 완제품 제조까지의 일관생산체계를 기반으로 높은 성장세를 지속하는 것에 주목했기 때문이다. 미니분석 후 9개월간 주가 상승률은 124%로 같은 기간 7% 오른 코스피 지수는 117%포인트(p) 초과했다.



쎌바이오텍은 세균 배양 ·가공기술을 보유한 바이오 벤처다. 주력 사업은 프로바이오틱스(Probiotics) 생산과 이를 응용한 의약품·건강식품 제조다. 프로바이오틱스는 생체에 유익한 세균류로 유산균이 대표적인 예다. 세계적으로 프로바이오틱스 종균 개발에서 완제품 생산까지 가능한 업체는 상위 5개사에 불과하다. 이 가운데 쎌바이오텍은 2중 코팅기술을 이용한 기술력을 바탕으로 유럽과 아시아 지역에 점유율 확대하고 있다. 

쎌바이오텍의 매출은 지난 2007년부터 매년 14% 이상의 고성장을 지속했다. 이에 따라 지난해 매출액은 2006년 대비 144% 늘어난 215억원을 기록했다. 특히 눈길을 끄는 것은 영업이익률이다. 2007년과 2008년 13%대를 지속하다가 2009년부터는 25%에서 30%를 유지하고 있다.

올해 2분기도 양호한 실적이 이어졌다. 매출액은 63억9200만원으로 지난해 동기보다 24% 늘었고, 영업이익과 순이익은 각각 24억4200만원과 18억2200만원으로 46%와 43% 늘었다.

   

시장에서는 앞으로도 쎌바이오텍이 가파른 성장세를 이어갈 것으로 보는 분위기다. 이는 밸류에이션을 통해 엿볼 수 있는데, 최근 4개 분기 실적이 반영되는 2분기 연환산 기준 현재 주가수익배수(PER)는 19.2배로 5년 평균 10.4배보다 약 90% 할증돼 거래되고 있다.

▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 21%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 쎌바이오텍의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 16점으로 전체 상장기업 중 206위(상위 12%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

다만, 밸류에이션 점수가 0점으로 낮다. 이는 2분기 연환산 기준 PER이 5년 평균보다 20% 이상 할증돼 거래되고 있는 점이 반영된 결과다. 

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.