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[2Q 실적과 분석] 인포바인, 영업익 27억...12%↑

12.08/13 13:29

박동규

인포바인이 개선된 2분기 실적을 발표해 관심을 끈다.

인포바인74,900원, ▲2,600원, 3.6%은 올 2분기 매출액이 41억6400만원으로 전년 동기 대비 8% 증가했다고 이날 공시했다. 영업이익은 12% 늘어난 27억4300만원, 순이익은 16% 증가한 26억1200만원을 기록했다.

주가는 소폭 오름세다. 13일 오후 1시 13분 현재 전일 대비 0.2% 오른 2만500원에 거래되고 있다.

인포바인은 공인인증서 휴대폰 보관 서비스 회사다. '유비키'라는 시스템을 통해 공인인증서를 핸드폰에 보관한다. 인포바인은 인증서 휴대폰 보관 시장의 97%를 차지해 시장을 독점하고 있다.

인포바인은 사업 초기부터 대부분의 금융사와 통신 3사와 제휴를 맺어 시장을 선점했다. 덕분에 언제, 어디서나 이용가능할 수 있을 정도로 호환성이 높아졌다. 높은 호환성으로 현재 유비키는 모든 금융 기관을 비롯해 정부 공공기관(국세청, 교육과학시술부, 행정안전부 등), 사이버 교육기관에서 사용되는 등 독점체제를 굳건히 하는 동시에 높은 진입장벽을 구축할 수 있었다.

현재 공인인증서를 저장 보관할 수 있는 매체로는 PC, USB 메모리, 휴대폰 등이 있다. 업계에 따르면 현재까지 발행된 공인인증서의 약 70%가 PC에 보관된 것으로 추정된다. 휴대폰에 공인인증서는 약 10% 가량이다.

국토행정안전부(이하 행안부)는 PC 보안이 취약한 상황을 감안해 2013년부터는 공인인증서의 PC 보관을 금지하는 법안을 추진하고 있다. 이 경우 공인증증서 저장매체는 핸드폰과 USB만 남게 돼 증권업계에서는 향후 유비키의 매출이 크게 증가할 것으로 전망하고 있다.

▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 12%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 인포바인의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 17점으로 전체 상장기업 중 197위(상위 11%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 시장평균으로 중간성장형 기업에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다.

밸류에이션 점수는 비교적 낮은 2점이다. 현재 주가수익배수(PER)가 6.4배로 2010년 상장 이후 기록했던 평균치(5.9배)보다 소폭 높다는 점 등이 반영됐다. 주가순자산배수(PBR)는 1.6배다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.

주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.

[전자결제(모바일,인터넷) 관련 기업] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 전자결제 시장은 신용카드 중심의 오프라인 결제와 온라인 쇼핑몰, 디지털 콘텐츠 등 온라인 결제로 구분된다. 2010년 전자상거래 시장규모는 824조원을 기록해 10년 전보다 7배 늘었고 2011년에는 900조원을 넘어설 전망이다.

최근 스마트폰 보급이 늘어나면서 스마트폰을 통한 모바일 전자결제 시장의 성장이 예상된다. NFC(근거리 무선통신)시스템의 휴대폰 탑재율도 증가해 관련 기업들의 수혜도 예상된다.

[전자결제 시장 성장 수혜 기업]
NFC : 유비벨록스, SK C&C, 코나아이, 파트론
모바일 결제 사업 : 다날, KG모빌리언스
인터넷 결제 : 한국사이버결제, KG이니시스
휴대폰 인증서 보관 : 인포바인
전자인증서 : 한국전자인증

[전자결제(모바일,인터넷) 관련 기업] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
유비벨록스	28,700원	▲300원 (1.1%)	171	21	10	19.3	2.88	14.9%
SK C&C	107,000원	▼1,000원 (-0.9%)	3,201	295	448	13.2	2.33	17.7%
코나아이	18,600원	▲100원 (0.5%)	280	52	47	5.6	1.99	35.3%
파트론	11,550원	▲300원 (2.7%)	1,308	129	109	13.4	3.18	23.7%
다날	7,350원	▲730원 (11%)	208	24	19	N/A	1.44	-5.1%
KG모빌리언스	4,425원	▲75원 (1.7%)	213	61	46	7.4	0.96	13%
한국사이버결제	7,880원	▼20원 (-0.3%)	327	18	21	11.4	3.56	31.3%
KG이니시스	8,230원	▼60원 (-0.7%)	495	54	64	11.5	1.70	14.8%
인포바인	20,500원	▲50원 (0.2%)	42	27	26	6.4	1.59	24.9%
한국전자인증	2,380원	▲10원 (0.4%)	52	11	11	12	2.54	21.1%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~3월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[인포바인] 투자 체크 포인트

기업개요	국내 1위 휴대폰인증서 보관서비스업체 (가입자 기준 시장 점유율 96%)
사업환경	ㅇ모바일 기반의 금융·쇼핑 등에 대한 수요증가로 시장확대가 전망됨 ㅇ전 세계적으로 정보보호산업은 미래 유망사업으로 부각되고 있음 ㅇ휴대폰 인증서 보관서비스인 '유비키'의 경우, 2013년부터 공인인증서의 PC보관이 금지됨에 따라 수혜 전망
경기변동	타 산업대비 경기변동에 민감하지 않음
주요제품	ㅇ휴대폰인증서보관서비스: 매출 비중 92% ㅇ온라인게임서비스: 7%
원재료	ㅇ달러화 자산을 보유하고 있어 환율 급락시 순이익 감소
실적변수	ㅇ모바일 전자상거래 성장시 수혜 ㅇ정보보안법 강화시 수혜
신규사업	진행중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[인포바인] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2012.3월	2011.12월	2010.12월	2009.12월
매출액	42	155	142	124
영업이익(보고서)	27	102	93	78
영업이익률(%)	64.3%	65.8%	65.5%	62.9%
영업이익(K-GAAP)	27	102	93	78
영업이익률(%)	64.3%	65.8%	65.5%	62.9%
순이익(지배)	26	94	82	66
순이익률(%)	61.9%	60.6%	57.7%	53.2%

주요투자지표
이시각 PER	6.40
이시각 PBR	1.59
이시각 ROE	24.88%
5년평균 PER	5.94
5년평균 PBR	1.63
5년평균 ROE	24.40%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[인포바인] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
문명관	최대주주	보통주	504,645	16.57	504,645	16.57	-
권성준	대표이사	보통주	341,355	11.21	341,355	11.21	-
현종건	임원	보통주	420,000	13.79	420,000	13.79	-
최용준	임원	보통주	20,000	0.66	20,000	0.66	-
계		보통주	1,286,000	42.23	1,286,000	42.23	-
계		기타	0	0	0	0	-

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