[V차트 우량주] 인포바인, 휴대폰인증서 보관 '독점'

외국인투자자가 연초부터 인포바인 지분을 꾸준히 순매수하고 있다.

증권업계에 따르면, 외국인 투자자는 올해 2월 초부터 지난 8월 8일까지 인포바인 주식 14만9117주를 사들여 지분율을 종전의 0.7%에서 5.6%로 약 5%P 높였다. 

외국인 투자자의 지분 확대에 힘입어 주가 흐름도 양호하다. 지난 3월 20일은 장중 2만3500원으로 2월 초 대비 약 36% 올랐고, 이후 조정이 있었지만 8월 8일 현재도 2만950원으로 21% 상승한 상황이다.

▷ 휴대폰인증서 보관서비스 회사...국내 시장 독점

인포바인은 2002년 설립된 휴대폰인증서 보관서비스 제공업체다. 지난해 매출 비중은 휴대폰인증서 부문 92%, 온라인 게임 8%다. 

주력 사업인 휴대폰인증서 보관서비스는 공인인증서를 휴대폰에 보관하고, 이를 어느 PC에서나 자유롭게 사용할 수 있는 서비스다. 사용료는 현재 900원(월정액)으로 통신사가 수납하며, 인포바인은 통신사와 제휴사 수수료를 제외한 사용료의 65~70%를 매출로 인식한다.
 
지난해 말 기준 인포바인의 시장 점유율은 96%다. 이는 사업 초기 주요 기관들과 제휴를 맺어 시장을 선점한 결과다. 현재 제휴업체는 통신 3사, 금융업체, 공공기관을 포함해 140개 이상이다.

▷ 높은 성장세 돋보여...작은 매출 규모는 아쉬워

설립 초기 유·무선 음성컨텐츠, 유선 결제 사업을 주력으로 했던 인포바인은 2005년 휴대폰인증서 보관서비스를 시작한 후 빠른 성장세를 보이고 있다. 2006년 26억원이던 매출액은 지난해 155억원으로 5년 만에 6배 가까이 늘었다. 이에 따라 영업이익과 순이익도 매년 최고치를 경신 중이다. 지난해 영업이익은 전년보다 10% 늘어난 102억원, 순이익은 15% 늘어난 94억원을 기록했다. 

    

독점사업자임에도 시장 규모가 작아 여전히 매출 규모가 영세한 것은 아쉬운 점이다. 흔히 주위에서 볼 수 있듯 대부분 국내 사용자들은 PC나 USB 메모리에 공인인증서를 보관하고 있다. 관련 업계는 지난해 휴대폰인증서 보관서비스 이용자를 220만명으로 추정한다. 

앞으로 상황이 개선될 가능성은 있다. 정부가 해킹에 취약하다는 이유로 2013년부터 하드디스크나 USB메모리에 공인인증서를 저장할 수 없도록 하는 방안을 도입하는 것을 고려하고 있기 때문이다. 만약, 관련 법안이 통과된다면 휴대폰인증서 보관서비스는 크게 증가할 수 있다.  

▷ 화수분형 이익구조...순현금만 시가총액의 절반 넘어 

인포바인은 영업으로 벌어들인 이익이 현금으로 차곡차곡 쌓이는 화수분형 이익구조를 갖추고 있다. 이는 네트워크 연동기술, 데이터암호화기술에 기반한 기술집약적 사업 구조를 보유하고 있기 때문에 유형자산 투자 없이 성장할 수 있기 때문이다. 지난 1분기 말 매출액 대비 잉여현금비율은 44%다. 이는 1억원의 매출을 올린 기업이 성장을 위한 현금지출을 모두 한 후에도 4400만원의 현금을 남긴다는 의미다. 

이에 따라 인포바인은 사내에 풍부한 현금성 자산을 보유하고 있다. 지난 1분기 말 기준 순현금(현금성자산 + 단기금융자산 - 부채)은 361억원이다. 이는 전일 종가 기준 시가총액 638억원의 56%에 해당한다.