쎌바이오텍은 프로바이오틱스 유산균 발효제품을 만드는 기업으로 1995년 설립됐다. 쎌바이오텍은 프로바이오틱스 유산균 배양기술을 바탕으로 한 건강식품 및 유산균 원말을 제조해 판매한다. 원말은 유산균 제품을 만들기 위한 원재료다. 올해 1분기 기준 제품 매출비중은 유산균 완제품 78%, 유산균 원말 21%다. 

사람은 나이가 들수록 몸 속에 독소를 생성하는 유해균이 점차 늘어나고 몸에 이로운 유익균이 감소하게 된다. 프로바이오틱스균은 인체에서 활동하는 유익한 균을 늘어나게 하는 역할을 해 건강한 장을 유지할 수 있도록 돕는다. 프로바이오틱스 배양기술을 확보한 기업은 덴마크의 크리스찬 한센, 일본의 모리나가, 캐나다의 로셀 등 5곳에 불과해 과점 시장을 형성하고 있다.  

쎌바이오텍의 전매특허는 유산균 코팅 기술이다. 일반적으로 유산균은 장까지 도달하기 전에 대부분 죽는다. 몸 속의 위산을 견디지 못하기 때문이다. 현재 유산균을 보호하는 코팅기술은 균체에 한 겹의 외투를 입히는 1세대 기술이 지배적이지만, 쎌바이오텍은 균체 하나하나를 두 겹의 보호막으로 둘러싸는 4세대 2중 코팅 기술을 구사한다. 

이는 쎌바이오텍만의 독보적인 기술이다. 쎌바이오텍은 이 기술을 통해 유산균 종주국인 덴마크 시장에 진출, 2009년 덴마크 1위 제약사인 악타비스에 유산균제품(락토케어)를 OEM 방식으로 납품하는데 성공했다. 이후 꾸준히 성장, 쎌바이오텍은 2010년 덴마크 프로바이오틱스 시장 점유율 25%를 차지하며 1위에 올랐다. 

또한, 이 기술을 응용, 유산균 건강식품 '듀오락'시리즈 제품을 개발, 판매 중이다. 건강식품은 원재료인 원말에 비해 마진율이 높다. 쎌바이오텍의 제품 매출 비중이 해가 갈수록 늘어나고 있다. 2009년 65%이던 제품 매출 비중은 지난해 78%까지 올랐다.

세계적인 인구 고령화와 건강식품에 대한 수요 증가로 유산균 관련 시장도 빠르게 커가는 추세다. 국내의 경우 2009년 254억원이던 시장 규모는 지난해 317억원으로 25% 성장했다. 유산균이 건강식품 외에도 면역증강, 항암, 항생 등 다양한 효능을 나타내기 때문에 지난해 기준 세계적으로 227억달러 규모의 광범한 시장을 형성하고 있다.

쎌바이오텍의 매출액은 매년 늘고 있다. 2007년 107억원에서 지난해 215억원을 기록, 5년 만에 2배로 늘었다. 영업이익률은 2007년 매우 부진했으나, 올 1분기 기준 25%를 기록 중이며 2010년 이후 꾸준히 25%를 상회하고 있다. 

재무구조도 나무랄 데 없다. 쎌바이오텍의 유동비율은 616%, 부채비율은 13%다. 부채는 대부분 매입채무로 이자비용을 내지 않는 무차입 경영을 유지하고 있다. 영업현금흐름도 상장된 이후 단  한번도 (-)를 기록한 적이 없다. 현재 영업활동 현금흐름 (+), 투자활동 현금흐름 (-), 재무활동 현금흐름 (-)를 기록하고 있으며 이는 성숙기 기업의 현금흐름에 해당한다.

쎌바이오텍의 지난 1분기 매출액은 '듀오락'제품의 판매 호조에 힘입어 60억원을 기록, 전년 동기 대비 26% 늘었다. 같은 기간 영업이익은 16% 늘어난 13억원, 순이익은 12% 늘어난 13억원을 기록했다. 쎌바이오텍의 분기 매출액이 60억원을 넘어선 것은 사상 처음이다. 

증권업계에서는 쎌바이오텍의 성장세가 앞으로도 지속될 것으로 보고 있다. 지난 26일 신영증권 정규봉 연구원은 "쎌바이오텍은 제 2의 성장국면으로 진입했다"며 "올해부터 본격적인 독자 브랜드인 '듀오락'시리즈가 지난해에 이어 올해도 높은 판매 성장률을 보일 것으로 보인다"고 분석했다. 신영증권은 이를 근거로 올해 쎌바이오텍의 매출액은 전년 대비 27% 늘어난 272억원, 순이익은 18% 늘어난 61억원을 기록할 것으로 내다봤다. 

쎌바이오텍은 향후 바이오 공학기술을 이용한 바이오신약 개발 사업에 진출하려 하고 있다. 쎌바이오텍은 유산균 제재의 코팅 기술 및 다양한 형질의 유산균 균주를 보유하고 있으며, 유산균 유전체 분석 기술을 갖고 있다. 이를 기반으로  R&D  역량을 강화, 바이오 의약품 시장에 본격적으로 진입할 계획이다.