케이에스피가 나흘 연속 상승세다. 17일 오전 10시 27분 현재 전일 대비 0.7% 오른 4735원에 거래되고 있다. 케이에스피는 나흘간 4% 가량 상승했다.

케이에스피는 선박용 엔진밸브를 만드는 업체다. 1분기 기준 사업부문별 매출 비중은 엔진밸브 60%, 산업용 형단조 38% 등으로 구성돼 있다. 엔진밸브는 엔진배기에 사용하는 소모성 부품으로, 사용주기를 다하면 반드시 교체해야 하는 부품이다. 케이에스피는 원천기술을 보유해 국내 시장의 엔진밸브 시장 70%를 점유하고 있다. 주 매출처는 현대중공업으로, 현대중공업을 거치는 로컬 수출 물량이 많다. 케이에스피의 수출 비중은 77%다. 

선박용 엔진 밸브는 선박의 핵심부품으로 조선업황에 민감하다. 조선업은 2003년 이후 5년간 장기호황이었으나 2008년 이후 신조선 발주량이 급감했다. 해운경기가 급락했고 조선소 공급과잉이 일어났기 때문이다.

엎친데 덮친 격으로 2008년 명동 사채업자에게 기업이 인수되며 케이에스피의 시련이 시작됐다. 851억원의 경영진 횡령사건이 발생했고 케이에스피는 기업회생절차에 들어가야 했다. 주주들 역시 기업회생절차 과정에서 큰 손해를 입었다. 

그러나 2010년 한국공작기계그룹이 인수하며 회사가 살아나기 시작했다. 한국공작기계의 유상증자 대금으로 부채를 탕감했고 안정적인 경영을 통해 실적이 좋아졌다. 현재 횡령으로 발생한 채무에 대해 소송 진행중이나 충당금 적립이 완료돼 채무 리스크는 해결됐다.

이에 지난해 양호한 실적을 기록했지만 케이에스피는 올 1분기엔 부진한 실적을 내놨다. 매출액은 126억원으로 전년 동기 대비 6% 증가했으나, 매출원가율이 늘면서 영업이익은 76% 감소한 5억2600만원, 순이익은 78% 줄어든 4억7800만원을 기록했다.

▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 21%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 케이에스피의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 15점으로 전체 상장기업 중 370위(상위 21%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 시장평균으로 중간성장형 기업에 속하며 재무 안전성은 보통으로 위험은 높지 않은 편이다. 또한 소비자 독점력이 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다.

현금 창출력은 비교적 낮은 1점이다. 영업활동 현금흐름이 순이익보다 적고, 재무활동 현금흐름이 플러스(+)라는 점, 매출액 대비 잉여현금 비율이 7% 미만이라는 점 등이 반영됐다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 

주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.