[미리분석]한국팩키지…PBR 0.8배

형재혁연구원 12.03/27 08:07 조회 1640 누적점수: 0

[아이투자 형재혁] 27일 개장일 앞둔 가운데 한국팩키지가 상승세를 이어갈지 주목된다. 한국팩키지는 전날 5.4% 급등한 1365원에 거래를 마쳐 5일 만에 반등했다.

한국팩키지의 지난해 매출은 전년 대비 1% 줄어든 597억원이다. 영업이익은 26% 감소한 44억원, 순이익은 23% 감소한 37억원을 기록했다. 원가상승과 외환이익 감소로 영업이익과 순이익이 줄었다.

지난해 실적 기준 ROE(자기자본이익률)는 9.4%로 최근 3년 평균 11.3%보다 1.9%P 낮다. PBR(주가순자산배수)은 0.85배로 5년 평균 0.8배보다 조금 높다.

한국팩키지는 카톤팩을 생산하는 액체포장용기 전문회사다. 카톤팩은 우리가 주위에서 흔히 보는 우유팩, 주스팩 등의 음료 용기를 말한다.

2010년 기준 한국팩키지의 시장 점유율은 32%로, 업계에서 1위를 차지하고 있다. 뒤를 이어 에버그린패키징코리아가 28%, 삼륭물산이 27%, 삼영화학이 13%를 점유하고 있다.

카톤팩 수요는 우유 소비량과 밀접한 관계를 가진다. 100% 주문 생산이기 때문에 재고 부담이 거의 없으며, 생산된 제품의 70% 정도를 국내에서 소비해 내수시장 의존도가 높다. 나머지 30%는 대부분 일본으로 수출한다.

카톤팩의 원재료는 펄프인데 대부분을 수입에 의존하고 있다. 따라서 펄프 가격과 환율이 하락하면 한국팩키지는 수혜를 받는다.

◆ 주식MRI 분석결과, 상위 2%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 한국팩키지의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 21점으로 전체 상장기업 중 28위(상위 2%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.