[즉시분석] 삼화페인트 6%↑...자회사 주목?

단기 급락세를 보였던 삼화페인트가 증권사의 우호적 보고서에 강한 반등세를 보이고 있다. 17일 오후 2시 35분 현재 이 회사 주가는 전일 대비 6.8% 뛴 1만3350원에 거래 중이다.

삼화페인트의 주가는 지난 7월 15일 장중 1만7850원을 사상 최고가를 기록했지만, 이후 급락세를 보였다. 이날 주가가 6% 이상 상승했으나 현재 주가는 사상 최고가에 비해 여전히 25% 낮은 상태다.

최근 조정은 연초 대비 주가가 급등한 상태에서 실적이 부진하자 차익실현 물량이 나온 결과로 보인다. 지난 2분기 삼화페인트의 매출액은 1349억원으로 전년 동기 대비 5% 줄고,  영업이익은 41% 급감한 74억9900만원을, 순이익(연결 지배)은 19% 감소한 112억6200만원을 각각 기록했다.



다만 이날 키움증권 박중선 연구원은 "상반기 실적 부진에도 공주 공장 증설과 해외법인 실적이 증가세를 지속할 것으로 전망되는 점이 긍정적"이라고 평가한 보고서를 냈다.

실제로 올해 반기 삼화페인트의 중국 매출액은 199억원으로 전년 동기 대비 2% 늘고, 베트남 매출은 146% 증가한 248억을 기록했다. 지난해 전년에 비해 각각 94%와 425%가 늘어난 데 이어 증가세를 지속했다. 특히 베트남 지역의 성장세가 눈에 띄는데, 이는 삼성전자가 베트남 현지에서 스마트폰 생산량을 늘려 수혜를 본 결과로 보인다. 삼화페인트는 2곳의 중국법인과 베트남 법인을 두고 휴대폰용 도료를 제조해 삼성전자 등 휴대폰 제조사에 공급한다.

삼화페인트는 지난 1946년 동화산업으로 설립된 도료 회사다. 상장은 1993년 9월 이뤄졌다. 현재 종속기업으로 중국 법인 2곳과 베트남 법인 1곳, 전산통합 서비스 회사인 에스엠투네트웍스 등을 두고 있다. 해외법인은 모두 지분율이 100%이고, 에스엠투네트웍스 지분율은 90%다.

삼화페인트는 사업 초기 건축용 도료에 강점을 보였으나, 2000년대 들어 전자재료와 플라스틱 등에 쓰이는 공업용 도료로 제품을 다각화했다. 주요 원재료는 유기용제, 안료, 수지, 각종 첨가제 등으로 대부분 석유화학 제품이다. 유가가 내리면 삼화페인트의 원가율도 하락할 가능성이 높다.

이 회사의 현재 PER은 10.1배다. PBR과 ROE는 각각 1.16배와 11.4%다.

▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 16%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 삼화페인트의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 15점으로 전체 상장기업 중 283위(상위 16%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 

소비자 독점력은 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다.

밸류에이션 점수는 0점으로 낮다. 현재 PER이 10.1배로 과거 5년 평균 7.9배보다 높은 점 등이 반영됐다.
 
주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.