[승부주] 유니온, OCI 보유한 시멘트회사

단독 [아이투자 기업분석팀]
편집자주 | '오늘의 승부주'는 잘 알려지지 않은 저평가 우량주 중에서 외국인 등 '큰손' 투자자들이 지분을 확대하는 주식을 골라 아이투자에서 매일 공개합니다. 오늘 하루에 승부를 보는 종목이 아닌, 오늘부터 관심권에 두는 종목으로 활용하시기 바랍니다.
유니온의 주가가 반등하고 있다. 유니온은 지난해 3월 7050원에서 11월 4005원까지 43% 하락했다. 이후 조금씩 반등을 시작해 현재 유니온은 52주 최저가 대비 17% 상승한 4715원대에 거래되고 있다. 유니온의 최근 1년간 수익률은 시장수익률을 20% 이상 하회했다. 유니온의 주가 반등은 계속될 수 있을까.



▷ OCI 지분 대량 보유한 시멘트, 희소금속 회사

유니오는 시멘트와 희소금속을 만드는 회사다. 주력제품으로 매출의 39%를 차지하는 백시멘트와 알루미나시멘트는 건물 내장재 및 외장제, 내화물 바인더에 사용한다. 철강제련 첨가제로 사용하는 바나듐과 몰리브덴의 매출은 19%다. 여과기 및 탈수기 제조에도 진출해 매출의 10%를 얻고 있다.

유니온은 태양광 폴리실리콘 국내 1위 OCI의 주식 93만508주를 보유하고 있다. OCI 지분율의 3.9%에 달하며, OCI의 현재 주가 17만원을 감안하면 지분가치만 1590억원이다. 유니온의 시가총액 734억원의 두 배에 달해 유니온의 주가는 본 영업보다 OCI 주가 변동에 영향을 많이 받는다. 유니온이 보유한 OCI 지분은 시장성지분증권으로 분류돼 지난해 4분기 말 기준 장부가액 1540억원으로 기록돼 OCI 주가와 연동되고 있다.

유니온의 지난해 4분기 매출액은 296억원으로 전년 동기 대비 13% 하락했다. 다만 원가 및 판관비 절감에 힘입어 4분기 영업이익은 전년 동기 26억원 대비 소폭 감소한 24억원을 기록했다. 유니온은 2012년 결산 배당으로 주당 60원을 결정해 발표했다. 시가배당율은 1.3%다.

최근 외국인 매수 시작

외국인 투자자는 지난해 10월부터 유니온의 지분을 매도하기 시작했다. 유니온의 외국인 지분율은 지난해 10월 0.4% 에서 12월 0.2% 까지 하락했다. 그러나 최근 외국인의 매매동향이 달라질 조짐을 보이고 있다. 외국인은 지난 13일부터 유니온 주식을 3 거래일 연속 순매수했다. 유니온의 외국인 지분율도 0.3%로 다시 상승하고 있다.

주식MRI 분석 결과 : 상위 14%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 유니온의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 16점으로 전체 상장기업 중 243위(상위 14%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 낮아 저성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 낮아 경기 침체기에 수익성 하락이 나타날 수 있는 기업이다.

수익 성장성과 사업 독점력에서는 낮은 점수를 받았다. 과거 5년 평균 자기자본이익률(ROE)가 2%로 낮고 보유한 OCI 지분의 의존도가 높은 점 등이 반영됐다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.


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11 / 25 09 : 02 현재

유니온 000910

6,280원 ▲ 10 원, ▲ 0.16 %

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투자매력도 별점 종합점수
밸류에이션 offoffoffoffoff

6점

/ 25점 만점

경제적 해자 offoffoffoffoff
재무 안전성 ononoffoffoff
수익 성장성 onoffoffoffoff
현금 창출력 onononoffoff
* 주식MRI 우량 기업 기준 : 최소 15점 이상
* 상장 및 분할 후 3년 미만인 기업은 분석 기간이   짧아 실제 기업 내용과 일부 다를 수 있습니다.
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