[미리분석] 유니온, 오름세 이어갈까

[아이투자 김구민] 2일 개장을 앞두고 연이틀 상승을 보인 유니온이 오름세를 이어갈지 관심을 끈다. 유니온은 지난 30일 4.1% 오른 6080원에 거래를 마쳤다.

유니온은 OCI계열의 국내 유일 백시멘트 제조업체다. 시멘트 제조부문이 매출의 60%를 차지하며, 희유금속 부문이 나머지 40%를 차지한다. 시멘트 제조부문은 국내시장의 80%를 점유하는 백시멘트가 주요 제품이다. 백시멘트는 건축물의 마감재로 주로 사용된다. 희유금속 부문은 2007년부터 폐촉매에서 바나듐, 몰리브덴 등의 희유금속을 추출해 판매하고 있다. 바나듐과 몰리브덴은 철강 업체에서 철을 생산하는데 사용된다.

이 회사는 주요 매출처인 건설업체와 철강업체의 경기에 영향을 받는다. 지난해 철강산업의 위축으로 희유금속 가격이 하락해 수익에 부정적인 영향을 미쳤다. 지난해 매출액은 8% 상승한 1289억원을 올렸다. 반면 영업이익은 21% 감소한 96억원, 순이익은 19% 감소한 83억원을 기록했다.

유니온은 OCI주식 3.9%를 보유하고 있다. 전일기준 OCI 주식의 평가액은 1990억원 규모로 유니온의 시가총액 949억원의 2배를 넘는다. 현재 주가순자산배수(PBR)는 0.4배다.

◆ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 9%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 유니온의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 18점으로 전체 상장기업 중 153위(상위 9%)를 차지했다. 중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다. 현금 창출력에서는 낮은 점수를 받았다. 영업활동 현금흐름이 순이익보다 낮고 잉여현금흐름이 (-)를 기록한 점 등이 반영됐다. 주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.

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