미 증시 [S&P500, E/(r-g) =PER] 의 역사

정명준 24.01/26 19:35 조회 367 누적점수: 0

모든 주가 움직임은 아래의 간단한 벨류 공식 하나로 설명이 가능하다고 생각합니다.

주가 = E/(re-g)
E: 이익 , re : 할인율 (기회비용+위험) , g: 성장

주가를 움직이는 모든 이슈들은 이 3가지 요소 사정권 안에 있습니다. 상대적으로 어느 요소가 더 강한지에 따라 주목도가 다를 뿐 인것 같습니다.

이 항등식은 양 옆에 (E : 이익)을 곱하면 우리가 아는 PER가 됩니다.
주가/E = 1/(re-g) = PER

부동산이든, 주식이든, 채권이든 재태크를 공부한다면 시장의 역사가 가장 훌륭한 교사라고 생각합니다.
인류 역사는 앞으로도 반복될 것일고, 재테크에 있어 모든 것은 사이클이기 때문입니다.

PER를 통해 미국 지수 S&P500 역사를 되돌아봤습니다.
결론적으로 이익이 상승하는 사이클에서 대략 예상 PER 20 초반까지는 허용 가능해 보입니다.
20~25배는 고평가이고, 사이클 후반에 低PER는 경계해야할 요소로 보입니다.

이익사이클, 경기변동, PER배수, 매매기준 등을 조사해봤습니다.
참고하셔서 투자에 도움이 되셨으면 하는 바램입니다.
https://blog.naver.com/dydrnvhvh/223334724562