에스제이그룹, 견조한 수요로 안정적 실적 달성 전망 -현대차

현대차증권은 에스제이그룹에 대해 견조한 수요로 안정적 실적 달성을 전망한다며 목표주가 3만7000원, 투자의견 '매수'를 유지했다.

7일 현대차증권 정혜진 연구원은 "내수, 매장 출점 확대와 점당 매출 증가 효과 동시에 시현 중인 캉골 키즈 성장과 캉골, 헬렌 카민스키의 견조한 수요로 안정적 실적 달성을 전망한다"고 분석했다.

정 연구원은 "해외는 중국 캉골 온라인 플랫폼 진출에 이어 내년 상반기 오프라인 하이난 면세점 입점 등 향후 브랜드 포트폴리오 해외 사업 확대되며 전사 이익 기여도는 점진적으로 지속 증가 가능하다"고 밝혔다.



현대차증권은 3분기 매출액 326억원, 영업이익 58억원 수준을 전망했다. 브랜드별 매출액은 캉골 186억원, 캉골 키즈 66억원, 헬렌 카민스키 75억원 기록할 것으로 추정했다.

그는 "내수의 경우 캉골과 헬렌 카민스키의 견조한 매출과 캉골 키즈 성장으로 안정적 실적 성장을 확보했다"며 "특히 캉골 키즈의 경우 점당 매출 아동복 카테고리 상위 랭크 점유가 추정되고 캉골 이상의 호조를 보이며 매장 출점 확대 효과에 따른 점당 매출 증가 효과 더해져 내년에도 매장 출점 확대에 따른 물리적 매출 증가 확보가 가능할 전망이다"고 내다봤다.

또 "헬렌 카민스키의 경우 내년 유통 트래픽 및 관광 수요 점진 회복에 따른 면세점 등 주요 채널 매출 추가적인 회복 가능할 전망"이라고 덧붙였다.

정 연구원은 "올해 4분기 11월 복합문화쇼핑공간 LCDC 오픈하여 브랜드 사업 포트폴리오 다변화 및 브랜드 ASP(평균판매가격) 높아질 것으로 전망한다"며 "내년 하반기 신규 브랜드 팬암 런칭, 브랜드 포트폴리오 강화 지속을 전망한다"고 전했다.

이어 "해외의 경우 중국 오프라인 하이난 면세점 입점 시점이 내년 상반기로 이연 예상되나 현지 올해 2분기 중국 온라인 플랫폼 진출에 따른 수요 확보 가능할 전망"이라고 부연했다.

(자료: 현대차증권)