• ġ, ߱  ַ
  • 20240125_ũ_
  • 20240123_ũ_繫ǥ
  • 20240117_ũ_ǿƮ
  • 20240112_ũ_ֽİġ
  • 20240108_ũ_ι
  • 20240103_ũ_ȸ繫ǥ
  • 20231229_ũ_ġڴ¿Ǵ
  • 20231222_ũ_λ

[ ] ΰġ, ǥ ?

ܵ
| ڴ ̱ 'ũ' Ư ΰ ڿ ϰ ֽϴ. ̹ ó ϴ.
* ó: ÿ(Tony Wenzel), Brandometry â CEO, "Heres why book value is a poor measure for investors," https://www.valuewalk.com/2019/10/book-value-intangible-assets/
ȭ ΰ ϰ ҿ ġ ǥ ȴ. ں ȹó, ں ó, ׸  ġ ϴ ٺ ƴ. 40 Ѱ Ǿ ȯ--׸ װ ΰ Ÿ缺 ģ -- ɴ ̴.

1976 ó Ǿ , S&P 500 ġ 83% 繫ǥ--ַ ڻ ׸-- ľǵǾ. ׷ ó S&P 500 ġ 13% 繫ǥ ľǵȴ. ̰ ǹϴ κ ΰ ü ġ Ϻκ ۿ Ѵٴ ̴.

̵ ̸, κ ġ ۿ ִ. Ƿ ʷ ̹ ⿡ ͼ κ ġ ڻ꿡 ϰ Ǿ.



Ѷ ΰ ΰ(tangible book value)" ߴ ִµ, ǥϰ ϴ ( ڻ ġ ڻ ) Ȯ ̴. ᱹ ̴ ִ ġ ̰, װ δ.

ڻ̶?
ڻ ׿ ذ ϱ 21⿡ ġ ϴ ſ ߿ ̴. ڻ ü Ῡ ڻ, ̰ų ִ ƴϴ. ̷ ڻ꿡 Ʈ, , , , ۱, , Ư, ϻǥ, ׸ 귣 Եȴ. Ʒ ǥ δ ƴ ڻ ̴.

<ڻ >
ڻ ׸
ǥ
ڻ ׸
ǥ

ӽũ

Ƹ



IBM
â
ø
ڻ
ڻ

Ƶε

-ũμƮ

̽

ƶ
Ÿ ٱ

޷
۸ư

ڻ ٸ ڻ

Ͻ(Haskel) Ʈũ(Westlake) ׵ ں ں(Capitalism without Capital) ڻ ڻ ٸ ۿϴ ִ. ΰ  ǥ Ǿ Ȯ ϱ ؼ ⺻ 캼 ġ ִ.

ڻ ڻ ڸ --Ʈ, , Ȥ Ư --ڻ 㺸 ʴ´. ̷ ڻ ߿ ʿ ڱ ִ ׸ ް ʴ´. ׷ ڻ ϴ 鿡 ڱ ִ ϴ ü ϳ ȴ.

⼭ ڻ ǰ (濵 ) 㺸 üϰ Ǿ. ׷ óijŻ ֽ 㺸 ȰѴ. ̵--׵ ̻ ޴ --濵 ׵ Ǹ Ѵ. óij ̵ Ը ƶ Ѵ.

ڻ (rival goods) Ҹµ, ̴ ڻ(ǰ) ؼ ǹѴ. ݸ ڻ ֵȴ. , ڻ ڻ꺸 Ȯ强 ִ. , Ʈ ڻ ϳ , װ 忡 ִ. ݸ, ƿ ø̼ ϳ , װ ÿ 鸸 ִ. ׷ 繫ǥ ΰ ̷ Ȯ强 ݿ Ѵ.

ڻ Ÿ(sunk costs) ֵȴ. Ʈ ̱ ִ ַ α׷ ϱ ڵ带 ۼѴٰ غ. Ʈ α׷ ߿ , ׶ ۼ ڵ ٸ Ȥ ٸ и ǰ . ̷ 㺸 õ ׸ ڰ ں 밡 ü 㺸 ؾ Ѵٴ ڻ ٽ ΰȴ. ΰ ̷ ũ Ȯ ݿ Ѵ.

ڻ ڴ ıȿ(spillover effects) ִ. ̴ ڷ ڰ ǹѴ. , ſ Ǹ Ʈũ . Ʈũ߸ ġ ִ ڻ̿ ٽ̴. ׷ Ʈ(Lyft) . 繫ǥ ̷ ıȿ ݿϰ , ΰ ݿ ʴ´.

ǥ ڻ 귣
ڻ ְ ġ κ 귣 ׸̴. 귣 ش , ̵, ׸ ࿡ ν յǾ ǥ ̴. , R&D, , , , ָ 귣 ڶ ϴ 귣忡 ڻ ڸ ϰ ִ.

귣 ġ帧 Ưϴ. 귣 ڸ νں(perceptual equity; ش ü ν, ; 귣 ڸ ϳ ġ) Ǵµ, ̷ νں ذڵ ൿ ħν ñ , , ũ, ں  ģ.

귣 ̸ ڡ ϴ ȭϸ, ̴ ٽ ȣ ̾ ȯȴ.

귣 ȸ CoreBrand 1000(1,000 ֿ 귣 )' ǥϴ ׳/ھ귣(Tenet/CoreBrand) ġ 21% 귣忡 ִٰ ߻Ѵ.

ڻ ٸ ڻ ó ⵵ Ѵ. ġũ ڵ ƴϾ. ű⿡ Ķ, ð, ̸ϰ, , , , ׸ ٸ ø̼ ս״(). ۵ ʸ ¼ҽ ý ٸ ڵ ۻ Բ ó âߴ(ȵ̵). ׷ ΰ ̷ ó ݿ Ѵ.

ڻ ٸ ڻ
Ϲ ڻ ġ Ѵ. ù ° ٹ 귣 ġ ̴. ° ٹ ش ڻ  帧  ̴. ̴ Ưǰ ġ ̴. ٹ ش ڻ ٸ üڻ ҿǴ ̴.

<ڻ ġ>
ٹ- 귣 ġ?

ٹ-ش ڻ  帧 °?

ٹ-üڻ ?

̺Ʈ(M&A, ڻŰ) ڻ ġ 繫ǥ ģ

Ÿ̵(Tide) . Ÿ̵ 1940뿡 ص (P&G) 귣. ׷ Ÿ̵ ġ P&G 繫ǥ ãƺ . ̴ P&G 귣 ǰ ȸ󼭰 ƴϰ, Ÿ̵带 и ϴ ڸ ߱ ̴. κ ڻ ó Ÿ̵嵵 ڵ ִ ıȿ ϱ и ߵǾ.

ݸ, 2005 Ʈ μ , P&G 570 ޷ ߴ. 570 ޷ 350 ޷ (good will)" ԵǾµ, ̴ ڻ꿡 ݾδ ְ μ 61% ߴ. ׸ ̶ 570 ޷ (ڻ ä) P&G 繫ǥ ƴ. M&A ڻŰ ̺Ʈ 쿡 ȸ谡 ƴ ߻ ݵ ۿ .

̱ Ϲݱȸ(GAAP) и ڻ ڻ ν ʴ´. , ȸδ ڻ ġ ڻó ȿ .

ӿ ִ ̵ ΰ ϰ ִ ͺ ġ ִ
ڻ ġ (Ocean Tomo) ε/(Brody/Berman) , S&P 500 ġ 87% ڻ꿡 ִ. ó ڻ ġ κ ϰ ұϰ, 繫ǥ ǻ ̸ ľ .

ġ κ ̴. ڻ ںȹ, ڻ , ڻ ġ Ư¡ ΰ ǥ ϴ ͺ ڵ鿡 ξ ̴. <>












<> ðѾ : Ƹ۽ ѱؾ ƿ ԵɹĮ ݸ












ƮƮ ũα (1) ֱֱ(0)
:
|

 Ѹ ( 0)

ϴ. ù° ּ.

* HTML ± Ͻ ϴ.

Է

Powered by Stockwatch


03 / 28 15 : 31

Ƹ۽ 090430

121,200 1,100 , 0.9 %

ֽMRI м

ڸŷµ
̼ onononoffoff

17

/ 25

 ononoffoffoff
繫 ononononon
 强 onononoffoff
 â ononononoff
* ֽMRI 췮 : ּ 15 ̻
* 3 ̸ м Ⱓ   ª Ϻ ٸ ֽϴ.
20240103_ũ_ȸ繫ǥ20231222_ũ_λ

츮-