[퀵리포트] 한온시스템, "매수" 유지..목표가 5%↓ 1만6000원-삼성證

삼성증권은 지난 13일 한온시스템에 대한 투자의견을 매수, 목표가를 1만6000원으로 제시했다. 이번 목표가는 이전에 제시한 목표가 1만7000원 대비 5% 하향했다.

삼성증권 임은영 연구원이 작성한 한온시스템 리포트 주요내용은 아래와 같다.

▶ 3Q18실적은 주력고객사의 판매부진, 감가상각비 및 R&D비용 증가로 컨센서스 하회. 신규수주는 1.76억달러로 부진했으나 4Q18에 만회 예상
▶ 4Q18에는 현대차그룹과 포드의 중국시장 판매부진이 부담요인이나, 한국공장의 영업일수 증가 및 테슬라, VW에 대한 납품증가가 이를 상쇄하며 YoY증가세 전환 예상
▶ 2019년 실적전망에 M&A에 따른 금융 및 IT비용을 반영하여 수익추정 하향 및 목표주가를 16,000원으로 5.9%하향. 목표주가는 2019-2020년 예상 순이익 평균값에, Target P/E 를 과거 5년 평균에 30%프리미엄을 가산한 22배 적용하여 산출. 1Q19에 Waymo의 Level4이상의 Robo-taxi상용화로 Thermal Management System역할 부각, 2Q19에 M&A사업 실적반영 시작으로 차별화된 주가흐름 예상. BUY의견 유지







13일 주가는 전일대비 5.37% 상승한 1만800원으로 마감했다. 13일 종가 기준 주가수익배수(PER)는 20.3배, 주가순자산배수(PBR)는 2.86배, 자기자본이익률(ROE)은 14.1%다.

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