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[분석] 조선업종 수주 늘어.. 업황 회복 시동거나?
17.09/27
서민희 데이터 기자
삼성중공업9,160원, ▼-160원, -1.72%이 유럽지역의 선주로부터 1조1181억원 규모의 컨테이너선 6척을 수주했다. 26일 HD현대중공업128,700원, ▼-3,400원, -2.57%도 POLARIS SHIPPING으로부터 초대형 광석운반선(VLOC) 10척을 수주했다고 공시했다. 두 조선사가 같은 날 공시를 내며 조선업황 회복에 시동이 걸릴지에 업계가 주목했다. 전일 삼성중공업은 직전일 대비 9.8% 오른 1만1200원에, 현대중공업은 5.7% 오른 14만7000원에 거래를 마쳤다.
선박과 시추설비시장이 공급 과잉상태에 놓여 신조 발주가 급락해 2016년 조선사들은 힘든 한 해를 보냈다. 현대중공업은 사장단이 급여를 반납하고, 근무시간을 축소하고 순환휴직에 돌입하는 등 일감 부족 우려에 시달렸다.
삼성중공업도 상황은 마찬가지로, 지난해 유조선 6척과 LNG 1척 등 5억달러를 수주하는 데 그쳤다. 이런 가운데 최근 세계적으로 뭉텅이 선박 발주가 이어지며 국내 조선사들도 수주계약 입찰에 성공했다. 전일 삼성중공업은 거래상대방은 밝히지 않았으나, 그동안 스위스 선사 MSC가 삼성중공업 및 대우조선해양과 협상중에 있던 점으로 미루어보면 이번 계약은 MSC와 체결했을 것으로 보인다.
한편 현재 거래정지상태인 대우조선해양도 21일 유럽지역 선주로부터 컨테이너선 5척을 수주했다고 공시했다. 계약금액은 9266억원으로 지난해 연간 매출의 7%에 해당한다.
▷ 삼성중공업, 2Q 수익성 회복 & 수주 증가
삼성중공업의 올해 2분기 연결기준 매출액은 2조2997억원으로 전년 동기 대비 15% 줄었다. 매출이 줄었음에도 영업이익과 순이익은 206억원, 286억원으로 각각 흑자전환에 성공했다.
2분기 수주총액도 소폭 상승했다. 반기보고서에 따르면 삼성중공업의 2분기 기준 수주총액은 38조2771억원으로 전년 동기와 비교하면 10% 증가했다.
* 수주총액과 잔고는 조선 부문에 해당
3분기 추가수주에 성공하며 수주총액은 더 늘어날 것으로 보인다. 삼성중공업은 올해 들어 총 8건의 공급계약공시를 발표했는데, 지난해 공시를 한 건도 발표하지 않았던 것과 상반되는 모습이다. 8건의 계약금액 합계는 7조1213억원으로 지난해 연간 매출의 68%에 해당한다.
▷ 현대중공업, 상반기 실적 반토막
현대중공업은 올해 상반기 매출과 영업이익은 반 토막이 났다. 2017년 상반기 연결기준 매출액은 9조4370억원으로 전년 동기 대비 53% 감소했고, 영업이익은 3152억원으로 64% 크게 줄었다. 반면 순이익은 2분기에 2조5322억원을 기록하며 크게 늘었는데, 중단사업이익 2조5458억원이 반영된 영향이다.
삼성중공업과 달리 현대중공업은 올해 한 건의 공급계약만 공시한 상태다. 전일 공시한 공급계약 체결 공시에 따르면 계약금액은 9102억원으로 지난해 연간 매출의 3.8%로, 규모는 크지 않은편이다.
* 수주총액과 잔고는 조선 부문에 해당
▷ 삼성重 & 현대重 2017년 매출 감소 전망
증권업계는 여전히 실적 성장을 위한 수주가 부족한 상황으로, 삼성중공업과 현대중공업의 매출이 전년 대비 감소할 것으로 전망한다. 26일 증권정보업체 와이즈에프엔에 따르면 증권사들이 예상한 삼성중공업의 2017년 매출액은 8조870억원(-22%, 이하 전년비)이고, 영업이익과 순이익은 1206억원(흑자전환), 1085억원이다.
현대중공업의 매출액은 17조5631억원(-55%), 영업이익과 순이익은 4908억원(-70%), 1조6653억원(+205%)으로 전망했다. 이는 최근 3개월간 두 기업의의 실적을 예상한 증권사들의 평균치다.
삼성중공업의 2분기 실적과 전일 종가를 반영한 주가수익배수(PER)는 32.4배, 주가순자산배수(PBR)는 0.69배다. 자기자본이익률(ROE)은 2.14%다. 현대중공업의 PER은 2.8배, PBR 0.72배, ROE 25.6%로 일시적으로 발생한 이익으로 PER이 낮은 상태다. 각 기업의 올해 예상되는 연간 순이익을 반영한 PER은 40배, 5배다.
선박과 시추설비시장이 공급 과잉상태에 놓여 신조 발주가 급락해 2016년 조선사들은 힘든 한 해를 보냈다. 현대중공업은 사장단이 급여를 반납하고, 근무시간을 축소하고 순환휴직에 돌입하는 등 일감 부족 우려에 시달렸다.
삼성중공업도 상황은 마찬가지로, 지난해 유조선 6척과 LNG 1척 등 5억달러를 수주하는 데 그쳤다. 이런 가운데 최근 세계적으로 뭉텅이 선박 발주가 이어지며 국내 조선사들도 수주계약 입찰에 성공했다. 전일 삼성중공업은 거래상대방은 밝히지 않았으나, 그동안 스위스 선사 MSC가 삼성중공업 및 대우조선해양과 협상중에 있던 점으로 미루어보면 이번 계약은 MSC와 체결했을 것으로 보인다.
한편 현재 거래정지상태인 대우조선해양도 21일 유럽지역 선주로부터 컨테이너선 5척을 수주했다고 공시했다. 계약금액은 9266억원으로 지난해 연간 매출의 7%에 해당한다.
▷ 삼성중공업, 2Q 수익성 회복 & 수주 증가
삼성중공업의 올해 2분기 연결기준 매출액은 2조2997억원으로 전년 동기 대비 15% 줄었다. 매출이 줄었음에도 영업이익과 순이익은 206억원, 286억원으로 각각 흑자전환에 성공했다.
2분기 수주총액도 소폭 상승했다. 반기보고서에 따르면 삼성중공업의 2분기 기준 수주총액은 38조2771억원으로 전년 동기와 비교하면 10% 증가했다.
* 수주총액과 잔고는 조선 부문에 해당
3분기 추가수주에 성공하며 수주총액은 더 늘어날 것으로 보인다. 삼성중공업은 올해 들어 총 8건의 공급계약공시를 발표했는데, 지난해 공시를 한 건도 발표하지 않았던 것과 상반되는 모습이다. 8건의 계약금액 합계는 7조1213억원으로 지난해 연간 매출의 68%에 해당한다.
▷ 현대중공업, 상반기 실적 반토막
현대중공업은 올해 상반기 매출과 영업이익은 반 토막이 났다. 2017년 상반기 연결기준 매출액은 9조4370억원으로 전년 동기 대비 53% 감소했고, 영업이익은 3152억원으로 64% 크게 줄었다. 반면 순이익은 2분기에 2조5322억원을 기록하며 크게 늘었는데, 중단사업이익 2조5458억원이 반영된 영향이다.
삼성중공업과 달리 현대중공업은 올해 한 건의 공급계약만 공시한 상태다. 전일 공시한 공급계약 체결 공시에 따르면 계약금액은 9102억원으로 지난해 연간 매출의 3.8%로, 규모는 크지 않은편이다.
* 수주총액과 잔고는 조선 부문에 해당
▷ 삼성重 & 현대重 2017년 매출 감소 전망
증권업계는 여전히 실적 성장을 위한 수주가 부족한 상황으로, 삼성중공업과 현대중공업의 매출이 전년 대비 감소할 것으로 전망한다. 26일 증권정보업체 와이즈에프엔에 따르면 증권사들이 예상한 삼성중공업의 2017년 매출액은 8조870억원(-22%, 이하 전년비)이고, 영업이익과 순이익은 1206억원(흑자전환), 1085억원이다.
현대중공업의 매출액은 17조5631억원(-55%), 영업이익과 순이익은 4908억원(-70%), 1조6653억원(+205%)으로 전망했다. 이는 최근 3개월간 두 기업의의 실적을 예상한 증권사들의 평균치다.
삼성중공업의 2분기 실적과 전일 종가를 반영한 주가수익배수(PER)는 32.4배, 주가순자산배수(PBR)는 0.69배다. 자기자본이익률(ROE)은 2.14%다. 현대중공업의 PER은 2.8배, PBR 0.72배, ROE 25.6%로 일시적으로 발생한 이익으로 PER이 낮은 상태다. 각 기업의 올해 예상되는 연간 순이익을 반영한 PER은 40배, 5배다.
[삼성중공업] 투자 체크 포인트
기업개요
 13.04/29 |
LNG선, 드릴쉽, 해양플랜트 등 고부가가치 선종에 경쟁력을 갖춘 대형 조선사 |
|---|---|
| 사업환경
13.04/29 |
▷ 대규모 장치산업이자 노동집약적 산업으로 중국 등 신흥국의 후발업체들과 경쟁이 심화되고 있음 ▷ 세계 경기 침체로 과거 활황기 대비 전체 수주량은 감소하는 추세 ▷ 고유가 기조에 따른 심해유전 개발과 미국 쉐일가스 개발로 가스선 발주가 꾸준할 것으로 기대됨 ▷ 엔저에 힘입어 일본업체들의 경쟁력 회복은 리스크임 |
| 경기변동
13.04/29 |
▷ 경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 해운 물동량, 유가에 영향을 받음 |
| 주요제품
15.10/15 |
▷ 조선·해양(98.4%) ▷ 토목·건축(1.6%) * 괄호 안은 매출 비중 |
| 원재료
15.10/15 |
▷ 후판, 엔진, 형강, 프로펠러, 내외장재 등 : 포스코, NSC, 두산엔진, 현재중공업에서 구매(98.3%) - 강판 가격추이(12년 1,110 → 13년 1,110 → 14년 1,110 → 15년 반기 1,110 * 단위 : 천원/톤) - 형강 가격추이(12년 1,020 → 13년 1,020 → 14년 820 → 15년 반기 820 * 단위 : 천원/톤) ▷ 철근, 강재, 시멘트 : 포스코 등에서 구입 (1.7%) * 괄호 안은 매입 비중 및 매입단가 추이 |
| 실적변수
13.04/29 |
▷ 국제 교역 증가시 선박 발주량 증가로 수혜 가능성 상승 ▷ 후판 가격 하락시 원가 개선 ▷ 유가 상승시 자원개발 수요 증가로 수혜 가능성 상승 |
| 리스크
15.09/16 |
▷ 경기민감형 산업에 속해 호황기와 침체기의 실적 변동성이 매우 클 수 있음. |
| 신규사업
15.10/15 |
▷ 진행중인 신규사업 없음 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[삼성중공업] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)[삼성중공업] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 삼성전자 | 최대 주주 | 보통주 | 40,675,641 | 17.62 | 40,675,641 | 17.62 | - |
| 삼성생명 | 특수 관계인 | 보통주 | 7,800,000 | 3.38 | 7,800,000 | 3.38 | - |
| 삼성생명 (특별계정) | " | 보통주 | 14,326 | 0.01 | 20,117 | 0.01 | - |
| 삼성전기 | " | 보통주 | 5,508,563 | 2.39 | 5,508,563 | 2.39 | - |
| 삼성SDI | " | 보통주 | 963,148 | 0.42 | 963,148 | 0.42 | - |
| 삼성물산 | " | 보통주 | 300,265 | 0.13 | 300,265 | 0.13 | - |
| 제일기획 | " | 보통주 | 301,763 | 0.13 | 301,763 | 0.13 | - |
| 박대영 | " | 보통주 | 18,753 | 0.01 | 18,753 | 0.01 | - |
| 전태흥 | " | 보통주 | 20,000 | 0.01 | 23,000 | 0.01 | - |
| 계 | 보통주 | 55,602,459 | 24.08 | 55,611,250 | 24.09 | - | |
| 우선주 | - | - | - | - | - | ||
[2016년 9월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
