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[승부주] 상신브레이크, 기관 매수&호실적 PER 6.9배
17.08/25
형재혁 연구원
편집자주
'오늘의 승부주'는 잘 알려지지 않은 우량주 중 중장기적으로 관심권에 둘만한 종목을 공개하는 코너입니다. '큰손' 투자자들이 지분을 확대하거나 실적 개선의 촉매가 발생한 종목, 기업 가치에 비해 과도하게 주가가 하락한 종목 등을 다룹니다. 오늘 하루에 승부를 보는 게 아니라, 오늘부터 관심권에 두는 종목으로 활용하시기 바랍니다.
기관 투자자가 2분기 호실적을 기록한 상신브레이크3,870원, ▲30원, 0.78%에 대해 매수를 지속한 것으로 나타났다. 25일 오전 10시 7분 현재 상신브레이크는 전일 대비 1.2% 오른 7520원을 기록 중이다.25일 금융투자 업계에 따르면 기관은 지난 1개월간 이 회사 주식 7.1만주(지분 0.3%)를 순매수했다. 3개월과 6개월 누적 순매수량은 각각 33.3만주(지분 1.5%)와 51.9만주(지분 2.4%)로 늘었다.
지난 2분기 상신브레이크의 연결 실적은 매출이 959억원으로 전년 동기 대비 3% 늘고, 영업이익이 52% 증가한 82억원을 기록했다. 순이익(지배)은 158% 뛴 69억원이다. 매출은 3분기 연속, 영업이익은 2분기 연속으로 각각 전년 동기 대비 증가세를 지속했다.
매출이 소폭 늘어난 가운데 종업원급여 부담이 낮아진 점이 수익성 상승으로 이어졌다. 2분기 종업원급여는 200억원으로 전년 동기 대비 4%(8억원) 줄고, 같은 기간 매출 내 종업원급여 비중은 20.8%로 전년 동기(22.4%) 대비 1.6%p 낮아졌다. 2분기 영업이익률은 8.6%로 전년 동기(5.8%)보다 2.8%p 상승했다. (*연결 재무제표 기준)
종속기업인 상신이엔지(지분율 70%)는 연결 매출 증가에 기여했다. 마찰재 제조설비를 만드는 상신이엔지의 2분기 매출액은 96억8300만원으로 전년 동기 대비 75억7100만원 늘었다. 전사 연결 매출이 전년 동기 대비 30억1300만원 느는 데 주된 역할을 했다.
단 중국 종속기업의 실적 부진은 투자자가 유의할 부분이다. 상신제동계통(무석)과 사천상신제동계통의 2분기 매출액은 147억원과 16억5400만원으로 전년 동기 대비 각각 32%와 23% 감소했다. 사드 영향에 따른 실적 감소가 있었던 것으로 보인다. 상신제동계통(무석)의 주요 매출처는 만도와 현대모비스다.
상신브레이크는 1975년 설립된 자동차 브레이크용 마찰재 제조사다. 브레이크용 마찰재는 운전자가 브레이크를 밟으면 마찰운동을 일으켜 자동차의 속도를 줄여주는 제품이다. 마찰재는 패드, 라이닝, 패드를 감싸고 있는 어셈블리 등으로 구성된다.
2분기 실적과 24일 종가(7430원)를 기준으로 계산한 상신브레이크의 현재 투자지표는 주가수익배수(PER) 6.9배, 주가순자산배수(PBR) 1.01배, 자기자본이익률(ROE) 14.7%다. PER와 PBR은 각각 5년 평균 대비 9%와 14% 낮고, ROE는 5년 평균 대비 1%p 낮다.
[상신브레이크] 투자 체크 포인트
| 기업개요
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국내 자동차용 브레이크 마찰재 1위 기업 |
|---|---|
| 사업환경
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▷ 마찰재 시장은 신차용 제품과 A/S용(교체용) 시장으로 나누어짐. 국내 신차용 시장 1위는 새론오토모티브이고, A/S용 시장 1위는 상신브레이크 ▷ 국내 마찰재 업체들의 중국 진출로 중국 자동차 시장 성장에 수혜 기대 |
| 경기변동
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▷ 경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 완성차 판매량 및 자동차 보유대수의 영향을 받음 |
| 주요제품
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▷ 브레이크 마찰재 부문 : PAD(67.5%), 부산물 및 세탁기 외(26.3%), 브레이크 어셈블리(10.5%), 슈 어셈블리(14.1%) ▷ 설비 부문 : 마찰재 제조 전용 설비(3.3%) * 괄호 안은 매출 비중 |
| 원재료
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▷ 평량원자재 : 코오롱 유화 등에서 구입(54.4%, '13년 3456원 → '14년 3242원 → '15년 3153원 → '16년 3분기 2950원) ▷ 조립부품 프레스몰 : 한국센트랄 등에서 구입(27.4%, '13년 327원 → '14년 259원 → '15년 284원 → '16년 3분기 275원) ▷ 철판 : 포스코, 현대제철 등에서 구입(10.8%) * 괄호 안은 매입 비중 및 가격 추이 |
| 실적변수
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▷ 완성차 판매량 증가시 수혜 ▷ 마찰재 교체 시기 도래시 수혜 ▷ 환율 하락시 수혜(매출 대부분은 내수, 원재료 대부분은 수입) |
| 리스크
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▷ 경기민감형 산업에 속하고, 현대기아차에 대한 의존도가 높기 때문에 호황기와 불황기의 실적 차이가 매우 클 수 있음 |
| 신규사업
|
▷ 진행중인 신규사업 없음 |
14.04/16위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[상신브레이크] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[상신브레이크] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 정성한 | 본인 | 보통주 | 2,648,943 | 12.34 | 2,648,943 | 12.34 | - |
| 정도철 | 친인척 | 보통주 | 1,109,000 | 5.16 | 1,109,000 | 5.16 | - |
| 김경란 | 친인척 | 보통주 | 712,000 | 3.32 | 712,000 | 3.32 | - |
| 조중호 | 친인척 | 보통주 | 647,900 | 3.02 | 647,900 | 3.02 | - |
| 김명균 | 친인척 | 보통주 | 868,227 | 4.04 | 868,227 | 4.04 | - |
| 김혜정 | 친인척 | 보통주 | 625,577 | 2.91 | 625,577 | 2.91 | - |
| 이현실 | 친인척 | 보통주 | 350,106 | 1.63 | 350,106 | 1.63 | - |
| 최성실 | 친인척 | 보통주 | 120,780 | 0.56 | 120,780 | 0.56 | - |
| 김완규 | 계열사임원 | 보통주 | 429,290 | 2.00 | 429,290 | 2.00 | - |
| 듀오정보 | 계열사 | 보통주 | 2,540,000 | 11.83 | 2,540,000 | 11.83 | - |
| 정영혜 | 친인척 | 보통주 | 7,970 | 0.04 | 7,970 | 0.04 | - |
| 정수혜 | 친인척 | 보통주 | 880 | 0.00 | 880 | 0.00 | - |
| 계 | 보통주 | 10,060,673 | 46.86 | 10,060,673 | 46.86 | - | |
| - | - | - | - | - | - | ||
