[2Q 잠정] 한솔제지, 호실적에도 주가 잠잠..PER은?

전일(27일) 한솔제지가 수익성이 개선된 2분기 잠정실적을 발표했다. 전날 한솔제지는 직전일 대비 0.66% 오른 2만2950원에 거래를 마쳤다. 28일 오전 9시 7분 현재는 전일 대비 1.7% 내린 2만2550원을 기록 중이다.

한솔제지는 전날 장 마감 후인 오후 3시 20분 잠정실적을 냈다. 이에 따르면 올해 2분기 매출액은 전년 동기 대비 3% 증가한 3842억원이다(이하 연결 기준). 영업이익은 124% 증가한 422억원을 기록했다. 순이익은 124% 증가한 158억원이다.



전분기와 비교해봐도 영업이익이 크게 늘었다. 매출액과 순이익은 각각 전분기 대비 0.2%, 5% 증가해 전분기와 비슷한 수준을 유지했다. 영업이익은 전분기 대비 51%가량 증가하며 수익성이 개선됐다. 영업이익률은 11%로 전년 동기 대비 5.9%p, 전분기 대비 4%p 높은 수준이다.



전날 한솔제지가 발표한 2분기 잠정실적은 증권사 예상치 평균 대비 높은 수준이다. 한솔제지의 실제 2분기 매출액과 영업이익은 각각 컨센 대비 10%, 18% 높다. 다만 순이익은 16%가량 낮았다.



재무상태는 유의해야 한다. 올해 1분기 연결 기준 부채비율은 323% 유동비율은 71%다. 자산대비 차입금 비중은 59%로 높은 편이지만 이자보상배율은 3배로 현재의 영업이익을 유지한다면 영업이익을 통해 이자비용을 감당할 수 있는지 알 수 있는 상태다.

지난해 상장이후 처음으로 배당을 지급했다. 주당 481원을 배당금으로 지급했고, 시가배당률은 2.4%, 배당성향은 34% 가량이다. 만약 올해도 작년과 동일하게 481원을 지급한다고 가정하면 기대할 수 있는 시가배당률은 2.2%다(전일 종가 기준).

* 과거 주식 수 변화가 있어, 주당 배당금은 그에 맞춰 수정된 값임.

올해 2분기 실적과 현재 주가를 반영한 주가수익배수(PER)는 12.1배, 주가순자산배수(PBR)는 1.29배다. 자기자본이익률(ROE)은 10.7%다. 전분기 대비 연환산(최근 4개 분기 합) 순이익이 늘며 PER은 낮아지고 ROE는 높아졌다.