이날 장 중 52주 최저가를 기록한 KH바텍14,780원, ▲10원, 0.07%이 눈길을 끈다. KH바텍은 휴대폰, 노트북 등 휴대용 IT기기에 사용되는 정밀기구(알루미늄캐스팅, 마그네슘캐스팅 등)를 제조하는 업체다.

KH바텍의 주가는 지난해 6월 15일 52주 최고가인 2만2600원에 도달한 뒤 다소 등락을 보였다. 그러나 올해 4월부터 하락세를 보이기 시작해 이날 장 중 52주 최저가인 1만1450원을 기록했다. 이는 52주 최고가 대비 약 49% 낮은 수준이다. 오후 2시 24분 현재 주가는 52주 최저가 대비 1.7% 오른 1만1650원이다.



주가가 하락세를 보이는 가운데, KH바텍의 올해 1분기 실적은 부진했다. 매출액은 전년 동기 대비 56% 감소한 1042억원이며, 영업손실과 순손실은 각각 17억원, 25억원으로 모두 적자전환했다(이하 연결 기준).



지난 8일 리포트를 발표한 IBK투자증권의 김운호 연구원에 따르면, 제품 생산 지연으로 인해 올해 2분기까지 실적이 부진할 전망이다. 그러나 하반기부터는 실적 개선이 이뤄질 것으로 기대했다. 그간 지연됐던 제품 생산이 2분기 말부터 시작됐으며, 하반기부터는 더욱 본격화될거란 판단이다. 이를 근거로 김 연구원이 예상한 2016년 연간 매출액은 6420억원(전년 대비 -13%)이며, 영업이익은 전년과 비슷한 310억원이다.

한편 KH바텍의 재무상태는 양호하다. 올해 1분기 연결 기준 부채비율은 54%고 유동비율은 118%다. 자산대비 차입금 비중은 19%며, 영업이익을 통해 이자비용을 감당할 수 있는지 알 수 있는 지표인 이자보상배율은 6배다.

최근 3년간 배당도 꾸준히 지급했다('13년 296원→'14년 400원→'15년 300원). 이 기간 동안 시가배당률은 1.2~1.8%에 형성됐으며, 특히 지난해에는 배당금이 100원 줄었으나 주가 하락의 영향으로 시가배당률은 0.6%p 상승했다. 올해도 300원을 지급한다면 현재 주가 기준 시가배당률은 전년 대비 0.8%p 오른 2.6%다.

* 과거 주식 수 변화가 있어, 주당 배당금은 그에 맞춰 수정된 값임.  



올해 1분기 실적과 현재 주가를 반영한 주가수익배수(PER)는 24.5배, 주가순자산배수(PBR)는 0.83배다. 자기자본이익률(ROE)은 3.4%다. 주가가 실적발표 전일 종가 대비 30% 가량 하락했으나, 전분기보다 연환산(최근 4분기 합산) 순이익이 줄어 PER이 높아졌다.

[KH바텍] 투자 체크 포인트

기업개요 16.04/20	가전, 휴대폰, 노트북 등 휴대용IT기기 정밀 부품업체
사업환경 16.04/20	▷ 스마트폰 성장률 둔화 ▷ 중국 업체들의 기술력 상승 및 단가인하 정책으로 경쟁이 심화되고 있는 상황 ▷ FPCB가 자동차 산업과 의료기, 로봇산업 등에서도 사용이 증가하고 있는 추세
경기변동 16.04/20	▷ 환율, 원자재 가격, 수출시장 환경 등 해외의 경기 변동에 민감 ▷ 핸드폰, 디스플레이 장치 등 전방산업의 실적에 크게 좌우됨 ▷ IT분야의 최대성수기는 크리스마스, 연말이고 비수기는 1분기
주요제품 16.04/20	▷ 마그네슘 캐스팅 (10%) ▷ 알루미늄 캐스팅 (72%) ▷ FBCB(3%) * 괄호 안은 매출 비중
원재료 16.04/20	▷ 마그네슘 합금(11년 $3.18/KG → 12년 $3.15/KG → 13년 $2.91/KG → 14년 $2.87/KG→ 15년 $2.49/KG) ▷ 동 합금 ▷ 알류미늄 합금 ▷ 외주 가공비 * 괄호 안은 원재료 가격 변동 추이
실적변수 14.09/10	▷ 삼성전자, 노키아, 화웨이, ZTE의 스마트폰 판매량 증가시 수혜 ▷ 금속 내외장재 채택률 상승시 수혜 ▷ 마그네슘, 동합금, 알루미늄 등 원자재 가격 하락시 수익성 개선
리스크 16.04/20	▷ 전방업체 업황에 따라 실적 변동성 큼
신규사업 16.04/20	▷ 진행중인 신규사업 없음

위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[KH바텍] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2016.3월	2015.12월	2014.12월	2013.12월
매출액	604	4,619	3,709	5,581
영업이익	1	257	465	375
영업이익률(%)	0.2%	5.6%	12.5%	6.7%
순이익(연결지배)	-25	209	262	581
순이익률(%)	-4.1%	4.5%	7.1%	10.4%

주요투자지표
이시각 PER	24.83
이시각 PBR	0.86
이시각 ROE	3.47%
5년평균 PER	17.58
5년평균 PBR	1.31
5년평균 ROE	8.49%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[KH바텍] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
남광희	본인	보통주	2,500,960	15.63	3,145,537	15.73	-
김종숙	배우자	보통주	1,508,480	9.43	1,897,263	9.49	-
한숙희	감사	보통주	383,137	2.39	481,883	2.41	-
김종세	이사	보통주	448,000	2.80	563,463	2.82	-
계		보통주	4,840,577	30.25	6,088,146	30.44	-
		기타	4,840,577	30.25	6,088,146	30.44	-

[2015년 12월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

[KH바텍] 최신 투자 정보

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