[퀀트! 핫스톡] KPX생명과학, 3차례 분할매도...최종 30% 수익

KPX생명과학은 아이투자(www.itooza.com)에서 운영하는 퀀트투자클럽 5개 투자전략 중 턴어라운드주 전략(턴전략)에 포함된 종목이다. 5월 11일 최종수익률 29.5%에 전량 수익실현됐다. 6월 7일 현재는 턴전략 공식펀드에는 포함돼 있지 않다.

▷ 4개월 보유, 분할매도 전략 돋보여..최종 수익률 30%

KPX생명과학은 지난 1월 턴전략 공식펀드에 포함됐다. 매수가는 매매일이던 1월 6일 시초가 4780원이다. 이후 한 달만에 18% 급등했고, 첫 번째 분할매도로 수익을 실현했다.

3월 매매일에는 주가가 조정을 받아 수익률이 10%로 낮아졌지만, 보유 수량을 유지했다. 이후 3월에 주가가 크게 오르면서 48%의 수익률을 기록했고, 두 번째 분할매도했다.

* KPX생명과학은 5월 11일 최종수익률 29.5%에 전량 수익실현됐다. 6월 7일 현재는 보유하고 있지 않다. 3번째 매도까지 반영한 최종수익률은 4개월 간 30.4%다.



KPX생명과학의 주가는 올해 1월과 3월에 오름세를 보였다. 1월에 23% 정도 올랐던 주가는 2월에 조정을 받으면서 4700원대까지 내려와 지난해 말일과 비슷한 수준을 보였다. 3월에는 주가가 16일과 17일 이틀 동안 약 29% 급등했다. 지난 3월 28일에는 장중 한때 사상 최고가인 7910원을 기록하기도 했다.



▷ 피오트로스키 점수 8점으로 턴전략 편입

2014년 3분기 3점이던 KPX생명과학의 피오트로스키 점수는 2014년 4분기 8점으로 급격히 개선된 이후 지난해까지 유지했다. 올해 1분기 피오트로스키 점수도 8점이다.

2014년 3분기와 비교해 개선된 항목을 살펴보면 ▲ 총자산이익률(ROA)이 (+), ▲ ROA가 전년비 상승, ▲ 장기부채비율 전년 동기대비 낮아짐, ▲ 자산회전율 전년 동기대비 상승 등 5개다. 수익성, 효율성, 안전성 등 모든 부문에서 골고루 점수가 개선됐다. 한편 점수를 받지 못한 항목은 유동비율 상승인데, 지난해 말 기준 유동비율은 267%로 전년 동기보다 낮지만 양호한 상태다. 올해 1분기도 유동비율 항목에서만 점수를 받지 못했다.



피오트로스키 평가는 미국 스탠포드 대학교 경제학과 교수인 조셉 피오트로스키 교수가 개발한 종목 평가 방법으로 수익성, 안전성, 효율성 등 세가지 측면에서 9가지 기준을 적용해 평가한다. 항목당 1점으로 모든 기준을 통과하면 만점인 9점을 얻는다.

보통 8점이 넘으면 우량기업으로 평가한다. 아이투자 연구결과 평가기준 가운데 전년 대비 좋아지면 점수를 받는 항목이 여럿 있어 실적과 재무상태가 개선되고 있는 턴어라운드 기업을 찾을 때도 유용하다.

또한 전년 대비 항목별로 좋아져야 점수를 받기 때문에, 해당 항목의 점수가 유지만 돼도 개선 중이란 의미다. KPX생명과학처럼 높은 점수가 유지되는 경우는, 계속해서 개선이 이어진다는 의미다.

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