[미리분석] 동국S&C, 삼성자산 신규보유...매력있나?

18일 개장을 앞두고, 전일 삼성자산운용(이하 삼성자산)이 5% 이상 보유했다고 공시한 동국S&C가 눈길을 끈다. 동국S&C는 전일 2.6% 내린 5450원에 거래를 마쳤다.

삼성자산은 전일 전자공시를 통해 보고서 작성기준일인 지난 11일 동국S&C의 지분 5.18%(295만8207주)를 보유했다고 밝혔다. 세부변동내역에 따르면 지난 11일 284만1539주를 보유해 보고의무가 발생했고, 같은 날 11만6668주를 추가로 장내매수 했다. 취득 단가는 5319원이다.

한편 최근 동국S&C의 주가는 상승세를 보이면서 52주 최고가를 경신하고 있다(관련기사 ▷ [즉시분석] 동국S&C, 52주 최고가 근접...매력있나?). 동국S&C는 전일 장중 한때 52주 최고가인 5660원을 기록했다.



동국S&C는 지난해 4분기 실적은 감소했지만, 연간 실적은 개선된 바 있다. 지난해 4분기 매출액은 전년 동기 대비 31% 감소한 332억원이다(이하 연결 기준). 영업이익은 61% 감소한 21억원을 기록했다. 다만 순이익은 114% 증가한 24억원이다. 연간으로 살펴보면, 2015년 매출액은 전년 대비 4% 증가한 2113억원이다. 영업이익은 21% 증가한 152억원을, 순이익은 115% 늘어난 238억원을 기록했다.



동국S&C의 연간 실적이 증가한 부문은 철강 부문 및 건설 부문이다. 특히 건설 부문은 매출이 10% 가량 증가했다. 반면 수익성은 철강부문에서 개선됐다. 철강부문은 풍력발전기의 몸통인 윈드타워를 만드는 동국S&C의 핵심 사업부문이다. 건설부문과 신재생에너지부문의 영업이익률은 절반 수준 가까이 낮아졌지만, 매출액의 73%를 차지하는 철강부문의 영업이익률이 8.9%로 전년에 비해 2.2%p 가량 높아지면서 전체적인 수익성 개선을 이끌었다.



지난 15일 리포트를 발표한 NH투자증권의 정연승 연구원은 미국과 일본의 풍력타워 건설로 동국S&C의 매출이 확대될 것이라고 전망했다. 동국S&C의 매출 72%를 차지하는 풍력타워는 미국향 매출이 50%로 가장 높다. 미국의 신재생 발전량 세액공제 기한이 늘어나면서 풍력발전에 대한 신규 투자가 지속될 것으로 보인다. 또한 일본과 국내 풍력발전 시장 규모도 커지면서 동국S&C가 수혜를 입을 것으로 내다봤다.

한편 지난 8일 현금배당 결정공시도 발표했다. 이에 따르면, 2015년 주당 배당금은 100원으로 전일 종가 기준 시가배당률은 1.8%다. 동국S&C는 2012년부터 2014년 간 매년 주당 70원을 배당급으로 지급해왔다. 올해는 30원 가량 오른 셈이다.

지난해 4분기 실적과 전일 종가를 반영한 주가수익배수(PER)는 13.1배, 주가순자산배수(PBR)는 1.22배다. 자기자본이익률(ROE)은 9.3%다.