[즉시분석] 보령제약, 큰손 신규보유...매력있나?

큰손 투자자가 보령제약의 지분을 확대해 눈길을 끈다. 보령제약은 9일 오후 2시 30분 현재 전일 대비 3.3% 오른 5만5000원에 거래되고 있다.

베어링자산운용(이하 베어링자산)은 보령제약을 5% 넘게 보유했다고 이날 장중에 신규보고했다. 최근 보고서 작성 기준일인 지난 3월 2일 기준 보유지분은 5.03%다. 보유분에는 일임계약 보유분 4.63%가 포함됐다.

큰손 투자자는 보령제약의 개선된 최근 실적에 주목한 것으로 보인다. 보령제약은 지난 17일 매출액과 영업이익이 증가한 4분기 잠정실적을 발표했다. 지난해 4분기 매출액은 전년 동기 대비 13% 증가한 1017억원이다(이하 개별 기준). 영업이익은 10% 증가한 87억원을 기록했다. 순이익은 36% 감소한 41억원이다.



지난해 (2015년) 연간 매출액은 전년 동기 대비 12% 증가한 4014억원이다. 영업이익은 13% 증가한 276억원을 기록했다. 순이익은 6% 감소한 203억원이다. SK증권 하태기연구원은 지난 달 19일 발표한 리포트에서 주력 제품 성장과 신제품 출시효과로 매출액은 고성장했지만 카나브 해외로열티 감소와 상품비중 증가로 원가율이 늘어 순이익이 정체됐다고 밝혔다.



하 연구원은 올해 보령제약이 기존 제품 성장, 신제품 매출 증가, 카나브 복합제 출시 등으로 연간 9%대 성장이 가능할 것으로 전망했다. 카나브는 고혈압 치료제로 지난 3분기 기준 매출비중은 8%다. 업계는 보령제약이 올해 카나브복합제를 통해 추가적 성장 기반을 구축할 것으로 내다보고 있다.

지난해 연간 실적과 현재 주가를 반영한 주가수익배수(PER)는 22.8배, 주가순자산배수(PBR)는 2.36배, 자기자본이익률(ROE)은 10.3%다.