[승부주] 삼영전자, 외인 20일 연속 러브콜..왜?

외국인투자자들(이하 외국인)이 삼영전자를 연일 사들이고 있어 눈길을 끈다. 22일 오전 9시 52분 현재 삼영전자는 전일 대비 0.3%(50원) 하락한 1만2900원에 거래되고 있다.

22일 증권업계에 따르면 외국인은 지난달 24일부터 전일까지 20일(거래일 기준) 연속 삼영전자 주식을 순매수했다. 전일 기준 외국인 지분율은 43.7%로 20일 동안 0.85%p 상승했고, 주가는 같은 기간 5.7% 올랐다.



삼영전자는 콘덴서를 생산하는 기업이다. 콘덴서는 전기에너지를 저장해 필요할 때 사용할 수 있게 고안된 제품이다. 전자제품의 일시적인 과부하를 방지하고 전기흐름을 안정화 시키는 역할을 한다. 과거에는 TV, 냉장고 등 백색가전에 주로 사용됐지만, 최근에는 산업용 전자기기, 엘리베이터, 태양광 인버터, 전기차 등으로 사용처가 확산됐다.

특히, 최근 자동차가 전장화되면서 콘덴서 수요가 증가하고 있다. 정보통신산업진흥원(NIPA)에 따르면 자동차 전자부품 탑재 비율은 지난 2000년 22%에서 2010년 35%, 2015년 40%, 2020년 50%까지 높아질 전망이다.

이런 경향은 현대차의 차량에서도 나타난다. 관련업계에 따르면 현대차 최상위 모델인 에쿠스에 탑재되는 전장창치 개수는 2006년 24개에서 지난해 44개, 소나타는 17개에서 26개, 아반떼는 11개에서 20개로 증가했다.

이베스트투자증권 정홍식 연구원이 지난 8월에 발표한 보고서에 따르면 자동차 전장용 콘덴서 매출액은 2010년 102억원에서 지난해 185억원으로 증가했고, 올해는 232억원을 기록할 것으로 보인다.

그리고 삼영전자가 보유한 순현금(=현금및현금성자산+단기금융자산-총차입금)도 외국인이 주목할 만한 요소다. 3분기 말 연결기준 삼영전자가 보유한 순현금은 2064억원으로 시가총액의 80%에 달한다. 순현금이 많으면 향후 신규사업을 추진할 때 용이하고, 배당금을 늘릴 여지도 있다. 또한 주가가 하락할 때 시가총액 대비 순현금 비중이 상승하면서 방어막 역할을 해주기도 한다.



밸류에이션 매력도 있다. 가치투자의 창시자로 불리는 벤저민 그레이엄은 시가총액이 순운전자본에 거래되는 기업에 관심을 가졌다가, 순운전자본(=유동자산-유동부채) 2/3이하로 거래되면 주식을 사라고 조언했다. 즉, 그레이엄은 주가가 자산가치 대비 저평가된 기업을 선호했다.

삼영전자의 3분기 말 별도기준 순운전자본은 2306억원(연결기준 2824억원)으로 전일 종가기준 시가총액 2590억원을 소폭 하회(연결기준으로는 상회)한다.

3분기까지 연환산(최근 4개 분기 합산) 실적과 전일 종가를 반영한 삼영전자의 주가수익배수(PER)는 20.2배다. 주가순자산배수(PBR)는 0.56배, 자기자본이익률(ROE)은 2.8%다.

▷주식MRI 16점,  전체 상장기업 중 193위(상위 11%)

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 삼영전자의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 16점으로 전체 상장기업 중 193위(상위 11%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 낮아 저성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다.

다만 소비자 독점력이 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다. 또한 현재 순이익이 과거 평균보다 감소해 수익 성장성 부문에서 1점을 받는데 그쳤다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.