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[즉시분석] 하츠, 한가람 '지분축소'...매력없나?
‘큰손’투자자가 하츠4,395원, ▼-15원, -0.34%의 지분을 축소해 눈길을 끈다. 11일 오후 1시 48분 현재 하츠는 전일 대비 5.6% 오른 6600원에 거래되고 있다.
증권업계에 따르면 전일 한가람투자자문(이하 한가람)은 하츠의 지분을 줄였다고 공시했다. 지난 9일 기준 보유 지분율은 3.09%로 직전보고서(2015년 7월 29일) 대비 2.07%P(26만5241주) 낮아졌다. 지분율 5% 미만을 기록해 지분 변동에 따른 보고 공시 의무는 없어졌다.
하츠는 레인지후드(후드) 및 주방용 빌트인기기 제조·판매 전문업체다. 주로 아파트를 건설하는 건설사에 B2B형태로 납품하면서 건설경기에 많은 영향을 받는다. 지난해 기준 주요제품인 후드의 시장점유율은 44%로 국내 1위다. 올해 상반기 누적기준 제품별 매출 비중은 후드 46%, 빌트인기기 28%, 환기공사 18% 등이다.
이런 가운데 최근 아파트 미분양 물량이 늘어나는 등 주택경기가 악화되는 조짐이 나타나고 있다. 언론에 따르면 지난 9월말 기준 전국 미분양주택은 총 3만2524호로 전월 대비 2.6% 늘었다. 관련업계에 따르면 건설사들의 주택 공급과잉에 따른 주택시장 침체 가능성이 높아지고 있다.
또한, 정부 정책도 주택경기에 악영향을 미칠 것으로 보인다. 지난 7월 22일 정부는 ‘가계부채 종합관리방안’을 통해 가계부채 안전성을 높이겠다고 밝혔다. 정책의 주요 골자는 변동금리·만기일시상환 대출을 고정금리·분할상환 대출로 전환을 유도한다는 내용이다. 시행은 내년부터다.
한편 올해 하츠의 매출액은 늘어날 것으로 보인다. 닥터아파트에 따르면 연간 아파트 입주물량은 지난 2012년 기준 18만7679호에서 지난해 27만7921호로 늘었다. 올해도 20만호 이상을 유지하면서 매출에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 보인다. 특히, 하반기부터 아파트 입주가 본격적으로 시작될 전망이다.
증권업계에 따르면 올해 9~10월부터 위례, 동탄 등 수도권 주요 도시의 입주가 본격화되면서 3분기부터 B2B 관련 매출액이 증가할 것으로 기대된다. 실제 유통특판 매출액은 지난 2011년 기준 503억원에서 지난해 615억원으로 늘었다. 지난 상반기 매출액은 309억원으로 전년 동기 대비 2% 증가했다.
지난 2분기 실적을 반영한 하츠의 연환산(최근 12개월 합산) 실적 기준 주가수익배수(PER)는 26.6배, 주가순자산배수(PBR)는 1.11배다. 자기자본이익률(ROE)은 4.1%를 기록 중이다.
[2015년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
증권업계에 따르면 전일 한가람투자자문(이하 한가람)은 하츠의 지분을 줄였다고 공시했다. 지난 9일 기준 보유 지분율은 3.09%로 직전보고서(2015년 7월 29일) 대비 2.07%P(26만5241주) 낮아졌다. 지분율 5% 미만을 기록해 지분 변동에 따른 보고 공시 의무는 없어졌다.
하츠는 레인지후드(후드) 및 주방용 빌트인기기 제조·판매 전문업체다. 주로 아파트를 건설하는 건설사에 B2B형태로 납품하면서 건설경기에 많은 영향을 받는다. 지난해 기준 주요제품인 후드의 시장점유율은 44%로 국내 1위다. 올해 상반기 누적기준 제품별 매출 비중은 후드 46%, 빌트인기기 28%, 환기공사 18% 등이다.
이런 가운데 최근 아파트 미분양 물량이 늘어나는 등 주택경기가 악화되는 조짐이 나타나고 있다. 언론에 따르면 지난 9월말 기준 전국 미분양주택은 총 3만2524호로 전월 대비 2.6% 늘었다. 관련업계에 따르면 건설사들의 주택 공급과잉에 따른 주택시장 침체 가능성이 높아지고 있다.
또한, 정부 정책도 주택경기에 악영향을 미칠 것으로 보인다. 지난 7월 22일 정부는 ‘가계부채 종합관리방안’을 통해 가계부채 안전성을 높이겠다고 밝혔다. 정책의 주요 골자는 변동금리·만기일시상환 대출을 고정금리·분할상환 대출로 전환을 유도한다는 내용이다. 시행은 내년부터다.
한편 올해 하츠의 매출액은 늘어날 것으로 보인다. 닥터아파트에 따르면 연간 아파트 입주물량은 지난 2012년 기준 18만7679호에서 지난해 27만7921호로 늘었다. 올해도 20만호 이상을 유지하면서 매출에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 보인다. 특히, 하반기부터 아파트 입주가 본격적으로 시작될 전망이다.
증권업계에 따르면 올해 9~10월부터 위례, 동탄 등 수도권 주요 도시의 입주가 본격화되면서 3분기부터 B2B 관련 매출액이 증가할 것으로 기대된다. 실제 유통특판 매출액은 지난 2011년 기준 503억원에서 지난해 615억원으로 늘었다. 지난 상반기 매출액은 309억원으로 전년 동기 대비 2% 증가했다.
지난 2분기 실적을 반영한 하츠의 연환산(최근 12개월 합산) 실적 기준 주가수익배수(PER)는 26.6배, 주가순자산배수(PBR)는 1.11배다. 자기자본이익률(ROE)은 4.1%를 기록 중이다.
[하츠] 투자 체크 포인트
| 기업개요
|
가정용 레인지후드, 빌트인 기기 및 주택 환기시스템 생산업체 |
|---|---|
| 사업환경
|
▷ 레인지후드 업계 1위. 벽산이 지분 46%를 보유한 최대주주이며 베트남에 현지법인 보유 ▷ 생활 방식의 서구화, 주방에 대한 인식의 변화 등으로 빌트인(Built-In)화 되고 있음 ▷ 부동산 경기 침체로 레인지 후드 및 빌트인 기기 수요 위축 |
| 경기변동
|
▷ 건설 경기에 매우 민감 |
| 주요제품
|
▷ 제품: 주방 배기용 렌지 후드 (45.5%) 중저가형 후드 (11년 대당 4만2547원 → 12년 4만1243원 → 13년 4만3042원 → 14년 4만2481원 → 15년 반기 4만5675원) 고가형 후드 (11년 대당 23만1776원 → 12년 22만8669원 → 13년 20만9670원 → 14년 21만5027원 → 15년 반기 21만7980원) ▷ 상품: 가스·전기 쿡탑, 음식물탈수기, 행주도마살균기, 수입후드 등 (27.7%) ▷ 공사: 주택환기시스템 (18.3%) * 괄호 안은 매출 비중 및 가격 추이 |
| 원재료
|
▷ 빌트인기기: 시티엠 등에서 매입 (38.6%) ▷ 철판: 벽산 LTC, 신광 등에서 매입 (10.7%) (13년 3458원 → 14년 3458원 → 15년 반기 3355원) ▷ 모터·모터자재: 벽산LTC, 신광 등에서 매입 (8.1%) * 괄호 안은 매입 비중 및 가격 추이 |
| 실적변수
|
▷ 부동산 경기 회복 시 수혜 ▷ 주방 환경 고급화 및 빌트인화 시 수혜 ▷ 레인지 후드 렌탈 사업 성과 |
| 리스크
|
▷ 부동산 경기 침체 |
| 신규사업
|
▷ 진행중인 신규사업 없음 |
11.12/20위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[하츠] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[하츠] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| (주)벽산 | 최대주주 | 보통주 | 5,929,979 | 46.33 | 5,929,979 | 46.33 | - |
| 계 | 보통주 | 5,929,979 | 46.33 | 5,929,979 | 46.33 | - | |
| 우선주 | - | - | - | - | - | ||
더 좋은 글 작성에 큰 힘이 됩니다.
