[즉시분석] 이랜텍, 외인 연일 ‘Buy’...매력있나?

외국인 투자자들이 연일 이랜텍 주식을 사들여 눈길을 끈다. 27일 오후 12시 50분 현재 이랜텍은 전일 대비 0.3%(20원) 내린 5250원에 거래되고 있다.

증권업계에 따르면 외국인 투자자는 지난 13일부터 전일까지 10거래일 연속 이랜텍 주식 3만7841주를 순매수했다. 이는 발행주식수의 0.2%에 해당한다. 같은 기간 주가는 4.2% 상승했다.

이랜텍은 배터리팩과 3D 안경 등을 제조하는 업체다. 생산한 제품을 삼성전자와 삼성SDI에 공급하고 있고, 두 회사로의 매출이 전체의 92% 이상을 차지한다. 이에 삼성전자와 삼성SDI 실적에 영향을 많이 받는다. 제품별 매출비중은 지난 반기 기준 휴대폰용 배터리팩이 36%, 휴대폰용 케이스가 26%, 노트북용 배터리팩은 19%를 각각 차지했다(이하 연결기준).

외국인 투자자가 지분을 늘린 가운데, 이랜텍은 지난 2분기에 개선된 실적을 거뒀다. 매출액이 1450억원으로 전년 동기 대비 6.1% 증가했다. 영업이익은 22억6428만원으로 0.8% 소폭 감소했으나, 지배지분 순이익은 8억872만원으로 흑자 전환했다.

외화관련손익 증가로 영업이익이 줄었음에도 지배지분 순이익이 늘 수 있었다. 지난 2분기 외화관련이익(외환차익 + 외화환산이익)은 49억원으로 전년 동기 대비 135% 증가했다. 같은 기간 외화관련손실(외환차손 + 외화환산손실)은 44억원으로 41% 줄었다.

통화별 자산 및 부채를 기재하지 않아 이랜텍이 보유한 외화관련자산 및 부채의 정확한 규모는 알 수 없다. 하지만 일본에서 수입하는 리튬이온 셀(매입 비중 82%)을 미국 달러화로 결제하고 있고, 우발부채 중 달러화 실행금액 규모가 1억4637만달러(약1655억원)인 것 등을 고려하면 원/달러환율에 영향을 가장 많이 받을 것으로 추정된다.

이랜텍의 실적은 개선됐지만 차입금 비중이 높은 부분은 투자자가 조심해야 할 부분이다. 일반적으로 차입금 비중이 40%를 넘어서면 재무구조가 다소 위험하다고 판단한다. 지난 2분기 말 기준 이랜텍의 차입금 비중은 33%로 지난해 말 대비 개선됐으나, 여전히 40%에 가까운 수치를 기록 중이다(별도 재무제표 기준).



지난 2분기 실적과 전일 종가를 반영한 이랜텍의 주가수익배수(PER)는 10.3배다. 주가순자산배수(PBR)는 0.72배, 자기자본이익률(ROE)은 7%다.