[즉시분석] 삼성출판사, 기관 '러브콜'...매력있나?

기관투자자가 삼성출판사의 지분을 늘리고 있어 눈길을 끈다. 14일 오전 10시 1분 현재 삼성출판사는 전일 대비 0.4% 내린 1만2350원에 거래되고 있다.

증권업계에 따르면 최근 기관투자자는 삼성출판사의 지분을 확대하고 있다. 지난달 11일부터 전일까지 20일(거래일 기준)간 기관투자자는 삼성출판사의 주식 23만5968주를 순매수했다. 이는 발행주식수의 2.36%에 해당하는 수치다.

삼성출판사는 1951년에 설립된 유아동 출판물 주력 출판사다. 연결대상 종속회사로는 문구·패션 디자인 제품을 만드는 아트박스(지분율 49.32%), 초등 온라인 교육 서비스를 하는 와이즈캠프닷컴(46.45%), 애니메이션 제작 및 배급업을 하는 스마트앤미디어(95.31%) 3곳을 보유하고 있다. 이외 관계기업으로 모바일앱 플랫폼을 운영하는 스마트스터디(25.58%)를 보유하고 있다.

이런 가운데 증권업계는 종속회사인 아트박스가 실적 개선을 이끌 것으로 기대하고 있다. 교보증권은 올해 아트박스의 매출액이 전년 대비 21% 증가한 1000억원, 영업이익은 70~80억원에 이를 것으로 내다봤다.

교보증권에 따르면 아트박스는 팬시류에 집중돼 있던 제품군을 IT, 뷰티 및 패션잡화 등으로 다변화시키면서 고객층을 10대에서 20대 ~ 30대로 확대하고 있다. 이에 더해 과거 소규모 체인점 위주 영업에서 대규모 직영점 위주로 전략을 바꾼 점도 매출 성장을 견인했다. 아트박스의 직영점은 작년 말 기준 46개로, 앞으로 확장할 계획이다.



실제 아트박스 감사보고서에 따르면 2009년 260억원이던 아트박스 매출액은 지난해 823억원으로, 5년 동안 219% 증가했다. 올해 2분기 아트박스의 매출액은 207억원으로, 전년 동기 대비 22% 증가했다. 연결 매출액 대비 아트박스의 매출 비중은 지난 2009년 29%에서 지난해 54%로 확대됐다.



지난 2분기 실적을 반영한 삼성출판사의 연환산(최근 4분기 합산) 실적 기준 주가수익배수(PER)는 24.5배, 주가순자산배수(PBR)는 1.58배다. 자기자본이익률(ROE)은 6.4%를 기록 중이다.