[즉시분석] 아스트, 최근 강세..성장기 진입?

전일 큰 폭의 상승세를 보였던 아스트가 눈길을 끈다. 아스트는 전일 3.7% 오른 3만1900원에 거래를 마쳤다. 아스트는 전일 장중에 7.1% 오른 3만2950원을 기록하기도 했고, 지난 17일 이후 최근 1주일 만에 11% 상승했다.

25일 오전 11시 5분 현재 전일 대비 0.6% 내린 3만1700원에 거래되고 있다. 오전 한때 한국형전투기 사업이 불투명하다는 뉴스가 나오면서 9.5%까지 급락했지만, 이내 회복했다.

주가 오름세의 배경에는 실적 기대감이 자리하고 있다. NH증권 정연승 연구원에 따르면 아스트는 지난 2013년부터 인력 확충, 설비 증설을 포함한 대규모 투자를 실시했다.

이는 2011년 이후 아스트의 Section48 수주가 본격화된 데 따른 투자였다. Section48은 항공기 안전과 직결되는 핵심 부품이며 최근 생산량이 급증하고 있는 B737계열 항공기에 납품되는 것으로 알려졌다.

아스트의 영업이익(개별 기준)은 지난 2013년 적자전환(-41억원)해 지난해까지 적자를 지속했다. 영업이익은 올해 상반기 들어 흑자 전환에 성공했다. 영업이익률도 2013년 (-)6.7%, 2014년 (-)4.5%를 기록했으나 올해 상반기 1.8%로 흑자 전환에 성공했다.

[그림] 아스트 연도별 실적 비교 (좌) & 연도별 영업이익률 비교 (우)

(자료:아이투자, WiseFn)

이에 따라 증권업계는 아스트가 안정적인 수주잔고를 기반으로 성장기에 진입한 것으로 판단했다. 올해 2분기말 수주잔고는 9억8900만달러다. 반기말 수주잔고의 59%는 스피릿(SPIRIT)향, 33%는 보잉(BOEING)향 잔고다.

증권정보 제공업체 와이즈에프엔(WiseFn)에 따르면 최근 3개월 동안 NH증권 등 증권사 6곳이 예상한 아스트의 올해 연간 매출액은 전년 동기 대비 27% 늘어난 842억원, 영업이익은 61억원 늘어난(흑자전환) 31억원이다.

KDB대우증권 박승현 연구원은 그 이유로 ▲ 민항기 수요 급증, 아웃소싱 확대로 인한 수주확대,  ▲ 오르비텍 인수를 통한 생산능력 확대 및 비용절감 효과 등을 꼽았다. 박 연구원은 아스트가 대형조립구조 및 동체 사업에 집중하고 오르비텍은 간접비를 줄이고 기계가공 부문에 특화될 것이라고 밝혔다. 

지난 2분기까지 반영된 연환산(최근 4분기 합산) 실적과 전일 종가를 반영한 주가순자산배수(PBR)는 8.14배다. 연환산 이익은 적자다.