[승부주] 삼현철강, 외국인·기관 동반 매수..'눈길'

외국인과 기관 투자자가 삼현철강을 동반 순매수 중인 것으로 나타나 눈길을 끈다. 10일 오후 2시 38분 현재 이 회사 주가는 전일 대비 0.4% 내린 4270원을 기록 중이다.

증권업계에 따르면 최근 한 달간 외국인은 이 회사 주식 약 2만4700주(지분 0.2%)를, 기관은 약 9만2200주(0.6%)를 각각 순매수했다. 외국인은 지난 6월 초 이후 매도를 지속하다 매수로 돌아섰고, 기관은 연초 이후 매수 기조를 유지 중이다. 기관의 올해 누적(1.1~8.9) 순매수량은 48만7300여주(3.1%)이다.

최근 외국인과 기관의 행보는 삼현철강 실적이 부진한 가운데 진행됐다. 이 회사 영업이익은 2012년부터 감소세를 지속 중이다. 올해 2분기 연환산(최근 12개월 합산) 영업이익은 79억원을 기록해 2012년 대비 25% 감소한 상태다. 같은 기간 매출액은 15% 줄었다.

주요 전방산업인 조선과 기계 업황이 여전히 부진한 데다, 중국발 공급 과잉으로 철강업계의 경쟁이 심화되고 있다. 이에 삼현철강이 단기간 내 의미 있는 수준의 실적 개선을 기록하기는 녹록치 않다.



다만 업황이 부진한 가운데 삼현철강이 보여온 '꾸준함'은 눈길을 끈다. 이 회사는 지난 2000년 이후 영업이익이 매년 흑자를 기록했다. 경기 변동에 따라 증감을 나타냈지만, 손해 보는 장사를 한 해는 한 번도 없었다. 2005년 이후 10년간 영업이익은 최대 298억원(2008년)을, 최소 64억원(2005년)을 각각 기록했다.

영업이익의 흑자 유지, 최근 유형자산 처분 덕에 삼현철강은 회사 시장가치(시가총액)에 비해 적잖은 규모의 현금성 여유자산을 보유 중이다. 올해 2분기 말 기준 순현금자산(현금및현금성자산 + 단기금융자산 - 총 차입금)은 208억원으로 현재 시가총액(671억원)의 32%에 해당한다. 

삼현철강의 주당배당금은 중장기적으로 증가 추세를 지속 중이다. 2004년부터 2007년까지 75원을 유지하다, 이후 2~3년 주기로 25원씩 인상돼 지난해 150원을 기록했다.  

지난해 주당 배당금과 현재 주가(4270원)로 계산한 시가배당률은 3.5%이다. 국내 주요 은행의 1년 정기예금금리가 1.6% 대 이하로 낮아진 점을 고려하면 시중 금리에 비해 매력이 있는 편이다.



삼현철강은 POSCO(이하 '포스코')의 강판 대리점이다. 포스코가 생산한 열연제품과 후판 등을 매입·가공해 조선, 건설 등 전방산업에 공급한다. 또한, 이 회사는 현대제철에서 생산한 형강제품을 매입해 판매하는 사업도 한다

2분기 실적을 반영한 이 회사의 현재 주가수익배수(PER)는 9.1배이다. 과거 5년 평균인 6.1배보다 높다. 현재 주가순자산배수(PBR)와 최근 자기자본이익률(ROE)은 0.52배와 5.6%이다. PBR은 과거 5년 평균과 거의 같고, ROE는 5년 평균인 9.3%보다 낮다.