[즉시분석] 기신정기, 기관 러브콜 지속...배경은?

기신정기 실적이 감소했음에도 기관 투자자들이 연일 주식을 사들이고 있어 주목된다. 기신정기는 4일 오전 9시 9분 현재 전일 대비 1%(80원) 오른 7640원에 거래를 마쳤다.

증권업계에 따르면 기관 투자자들은 지난달 12일부터 지난 2일까지 15일(거래일 기준) 연속 기신정기 주식을 순매수했다. 15일 동안 사들인 주식 수는 발행주식의 0.52%에 해당하는 15만783주다. 기간이 순매수하는 동안 주가는 2.1% 상승했다.



기신정기의 1분기(2015년 4월부터 6월까지) 연결기준 매출액은 297억원으로 전년 동기 대비 0.01% 증가했다. 영업이익은 49억원으로 6.3%, 지배지분 순이익은 44억원으로 8.2% 감소했다. 기신정기는 3월 결산 법인이다.

수익성이 다소 낮아진 까닭은 매출원가가 221억원으로 전년 동기 대비 1.7%(3억8000만원) 늘어난 탓이다. 비용증가 원인은 매출원가에 해당하는 감가상각비가 17억5300만원으로 전년 동기 대비 15.4%(2억3400만원), 종업원급여가 57억7400만원으로 3.3%(1억8200만원) 늘어난 영향이 컸다. 매출원가에 해당하는 항목별 비용은 ‘비용의 성격별 분류’에서 ‘판매비와 관리비’에 기록된 해당 항목의 금액을 차감해서 구했다.

실적이 소폭 감소했음에도 기관의 순매수에는 기신정기가 해외시장 진출을 통한 성장을 할 것이란 기대감이 반영된 것으로 보인다. 기신정기는 지난 6월 베트남에 67억원을 들여 현지 계열사(KISHIN VIETNAM COMPANY LIMITED)를 설립한다고 공시했다. 기신정기는 베트남 법인 설립을 통해 베트남 내수시장에 진출하려고 한다. 하지만 베트남 정부로부터 투자허가 승인은 받았으나 사업등록 승인이 지연돼 취득예정일이 오는 11월 1일로 미뤄진 상태다.

성장과 함께 배당매력도 있다. 기신정기는 최근 10년간 단 한해도 거르지 않고 매년 배당을 실시했다. 특히 지난 2011년부터는 주당 200원씩 배당금을 지급했다. 올해도 같은 금액을 지급한다고 가정했을 경우 배당수익률은 2.65%다. 최근 저금리 기조가 유지되는 가운데 시중은행 배당수익률이 1% 중반에서 형성되고 있어 기신정기의 배당수익률은 매력적인 수준으로 보인다.



또한 기신정기가 보유한 순현금(= 현금및현금성자산 + 단기금융자산 – 총차입금)도 눈길을 끈다. 지난 1분기 말 연결기준 기신정기가 보유한 순현금은 641억원으로 시가총액의 29%에 달한다. 또한 1분기 말 기준 무차입경영을 실시하고 있고 부채비율이 9.9%, 유동비율은 604.9%로 재무상태는 안전하다.

1분기까지 연환산(최근 12개월 합산) 실적을 반영한 기신정기의 주가수익배수(PER)는 12.5배다. 주가순자산배수(PBR)는 0.99배, 자기자본이익률(ROE)은 8.0%다.