[즉시분석] 아바코, 2년 만에 대규모 공급공시 ‘눈길’

아바코가 공급계약 공시를 낸 가운데 상승세다. 26일 오후 2시 19분 현재 아바코는 전일보다 5.6%(185원) 오른 3465원에 거래되고 있다.

이날 아바코는 LG Display (China) Co.,Ltd.과 252억원 규모의 공급계약을 체결했다고 공시했다. 계약금액은 지난해 연결 기준 매출액의 16.89% 규모이며, 계약기간은 2015년 8월 25일 ~ 2016년 2월 29일까지다. 아바코의 단일공급계약금액이 200억원을 넘은 것은 2013년 9월 이후 약 2년 만이다.

아바코는 디스플레이 장비업체로, LG디스플레이가 지분 15.99%를 보유한 2대주주다. 이 회사는 사업 초기 평판 디스플레이(FPD) 제조용 진공 장비와 클린 반송 장비를 주로 생산했다. 최근엔 LCD 스퍼터(Sputter) 장비와 산화물 박막트랜지스터(Oxide TFT) 공정용 스퍼터 장비, OLED 관련 장비 등도 생산하고 있다.

아바코는 수주를 통해 제품을 판매한다. 따라서 아바코의 실적은 수주에 영향을 받는다. 이번 대규모 공급계약 뿐만 아니라 ▲지난 6일에 LG Display (China) Co.,Ltd.와 154억원(지난해 연결 기준 매출액의 10.28%, 계약기간 2015년 8월 5일 ~ 2016년 2월 10일) 규모의 디스플레이 제조장비 공급계약을 맺은 점, ▲올해 2분기 말 아바코의 수주잔고가 344억원으로 전년 동기 대비 59% 많은 점 등도 향후 실적에 긍정적으로 보인다.

지난 2013년 9월 2일 아바코가 LG Display (China) Co.,Ltd.와 311억원 규모의 계약을 맺은 당시, 아바코의 실적 또한 개선된 바 있다.



이에 앞서 아바코는 수익성이 대폭 개선된 실적을 거뒀다. 올해 2분기 아바코의 연결 기준 매출액은 333억원으로, 전년 동기 대비 3% 늘었다. 영업이익은 26억원으로, 전년 동기 –26억원 대비 흑자 전환했다. 매출원가가 269억원으로 14% 줄어든 영향이다. 세부내역을 살펴보면 원재료 사용액이 감소했음을 알 수 있다.



아바코의 원재료 중 로봇 등 일부 원자재는 해외에서 매입하고 있으며, SUS, 알루미늄, PVC 등과 가공품인 볼트, 너트, 오링, 배관, 필터, 펌프 등은 국내 해당업체로부터 매입한다. 다만 원재료 가격은 영업비밀을 이유로 사업보고서에 기재하지 않는다.

한편 올해 2분기 실적을 반영한 연환산(최근 12개월 합산) 기준 주가수익배수(PER)는 5.3배다. 주가순자산배수(PBR)는 0.62배, 자기자본이익률(ROE)은 11.7%다.



다만 아바코와 같이 수주에 영향을 받는 기업의 경우, 전방업체 투자에 따라 실적의 등락이 큰 편이다. 지난 2012년 디스플레이 업체들이 투자를 대폭 줄이자 아바코의 이익은 적자를 기록한 바 있다. 실적의 등락은 주가 급변동으로 이어질 수 있는 만큼, 투자자의 주의가 필요하다.