[즉시분석] MDS테크, 내부자 매도...배경은?

MDS테크의 내부자들이 자사 주식을 팔아 그 배경에 관심이 간다. 10일 오후 2시 31분 현재 MDS테크는 전일(7일, 거래일 기준) 대비 1.0%(300원) 내린 2만8450원에 거래되고 있다.

금융감독원 전자공시에 따르면 현재영, 오형관, 정만식 등 3명의 상무이사는 자사주식을 장내매도 했다고 전일 공시했다. 3명의 상무이사는 각각 3078주 ~ 1만9501주를 2만8487원 ~ 2만9400원에 내다 팔았다. 매도 기간은 지난 3일부터 7일 사이다.



MDS테크는 지난달 28일 2분기 잠정 영업실적을 발표했다. MDS테크의 연결기준 2분기 매출액은 307억원으로 전년 동기 대비 9% 증가했다. 영업이익은 46억원으로 28%, 지배지분 순이익은 37억원으로 19% 늘었다(▷관련기사 - [2Q 잠정분석] MDS테크, 매출액 9%↑...배경은?). 2분기 실적을 발표한 28일 주가는 4.4% 상승하는 등 발표이후 29일부터 전일까지 10.2% 올랐다.

그 결과 MDS테크의 밸류에이션은 상장 이후 최고 수준까지 상승했다. 전일 종가 기준 MDS테크의 주가수익배수(PER)는 24.0배(22.6배, 이하 2분기 실적 반영 후)로 5년 평균인 13.3배를 넘어섰고, 최고치를 기록했던 지난 2007 24.1배 부근까지 상승했다. 또한 주가순자산배수(PBR)는 2.90배(2.78배)로 5년 평균 1.72배를 넘어섰을 뿐만 아니라 최고치인 2006년 11월 3.00배에 육박했다. 한편 자기자본이익률(ROE)은 12.1%(12.3%)로 5년 평균 13.7%를 소폭 하회하고 있다.



주가가 상승함에 따라 MDS테크가 보유한 시가총액 대비 순현금(=현금및현금성자산 + 단기금융자산 – 총차입금) 비중도 점차 하락하고 있다. MDS테크는 지난 2012년부터 500억원 내외의 순현금을 보유하고 있고, 지난 1분기 말 기준 511억원의 순현금을 보유하고 있다. 주가상승으로 인해 시가총액 순현금 비중은 과거 50% 수준에서 현재 20%로 하락했다.



MDS테크는 임베디드 소프트웨어 시스템 전문 업체다. 임베디드(imbedded) 소프트웨어는 각종 전자기기에 내장돼, 미리 정해진 특정기능을 수행케 하는 소프트웨어다. 세탁기가 세탁량에 따라 자동으로 물 조절을 하는 것, 전기밥솥이 현미·잡곡 등 종류에 따라 온도를 달리하는 것이 임베디드 시스템이 적용된 예다.

▷ 주식MRI 14점, 전체 상장기업 중 311위(상위 18%)

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 MDS테크의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 14점으로 전체 상장기업 중 311위(상위 18%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 시장평균으로 중간성장형 기업에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

다만 현재 PER이 중장기적 평균 보다 높아 밸류에이션 부문에서는 0점을 받았다. 또한 연환산(최근 12개월 합산) 영업활동 현금흐름이 순이익 보다 적은 점 등이 반영돼 현금 창출력 부분에서 2점을 받는데 그쳤다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.