[2Q 실적] 삼천리자전거, 영업익 16%↑...배경은?

삼천리자전거가 개선된 실적을 발표해 눈길을 끈다. 7일 오전 10시 17분 현재 삼천리자전거는 전일 대비 0.6% 내린 2만4300원에 거래되고 있다.

증권업계에 따르면 전일 삼천리자전거는 지난 2분기 개별기준 잠정실적을 발표했다. 매출액은 494억원으로 전년 동기 대비 6% 증가했다. 영업이익은 96억원으로 16%, 순이익은 75억원으로 0.3%씩 늘었다.



삼천리자전거의 최고가 제품 라인인 ‘아팔란치아’ 매출액이 증가했다. 삼천리자전거는 올해 1분기 아팔란치아 모델을 기존 13개에서 30개로 늘렸으며, TV광고도 시작했다. 한국투자증권에 따르면 아팔란치아 매출액은 73억원으로 전년 동기 대비 42% 늘었다. 같은 기간 매출 비중은 14.9%로 3.8%P 높아졌다.

고가 제품 라인의 판매량이 늘면서 수익성도 개선된 것으로 보인다. 아팔란치아의 가격대는 50~200만원대로 삼천리자전거의 다른 브랜드인 ‘레스포(30~70만원)’, ‘하운드(30~60만원)’ 대비 높은 편이다.

실제 지난해 아팔란치아의 매출 비중이 13.7%로 전년 대비 1.7%P 낮아지면서 평균판매단가(ASP)도 13만1318원에서 13만801원으로 낮아졌다. 지난 1분기 기준 아팔란치아 매출 비중은 15.2%로 다시 상승하면서 ASP 상승을 이끌고 있는 것으로 보인다.



영업이익 대비 순이익 증가폭이 낮은 까닭은 지난해 2분기 발생한 금융수익과 지분법이익에 따른 기저효과다. 지난 2분기 외환관련이익 5억원이 금융수익으로 인식됐으며, 관계기업인 에스비인베스트(보유 지분율 40%)에 대한 지분법이익 6억원이 발생했다. 지난 1분기 기준 에스비인베스트의 지분법 적용은 중지된 상태다.

지난 2분기 실적을 반영한 삼천리자전거의 연환산(최근 12개월 합산) 실적 기준 주가수익배수(PER)는 29.8배에서 29.5배로 하락하고, 주가순자산배수(PBR)는 3.52배에서 3.25배로 낮아진다. 자기자본이익률(ROE)은 11.8%에서 11%로 하락한다.