[즉시분석] 이건산업, 주가 하락에도 큰손 러브콜 ‘눈길’

최근 이건산업 주가가 약세를 보이는 가운데도, 큰손 투자자가 러브콜을 보내 눈길을 끈다. 5일 오전 9시 59분 현재 이건산업은 전일보다 0.9%(250원) 오른 2만5850원에 거래되고 있다.

지난달 상승세를 이어가던 이건산업 주가는 7월 22일 장중 한 때 3만900원으로, 2007년 9월 이후 약 8년 만에 가장 높은 수준을 기록했다. 하지만 이후 하락세로 전환, 전일 종가는 2만5600원으로 고가 대비 17% 하락한 수준이다.

주가가 약세를 보이자 외국인은 지분율을 본격적으로 확대하기 시작했다. 전일 기준 외국인 지분율은 4.52%로, 고가를 기록한 날보다 0.69%P 높아졌다. 같은 기간 기관 투자자도 이건산업 주식 14만4757주(발행주식수의 1.5% 규모)를 매수했다.



이건산업은 건축용 자재에 사용되는 합판 및 합판마루를 만든다. 연결대상 종속회사를 통해 조림사업과, 에너지사업 등도 하고 있다.

이 가운데 최근 조림사업의 실적이 크게 개선되고 있다. 지난해 조림사업의 매출액은 93억원으로, 전년 대비 79% 늘었다. 영업이익은 1106% 증가한 64억원을 기록했다. 이에 따라 매출비중이 가장 큰 목재부문의 수익성이 부진했음에도, 전체 영업이익이 늘었다.

올해 1분기에도 이 같은 흐름이 이어졌다. 올해 1분기 조림사업 매출액은 21억원으로, 전년 동기 대비 80% 늘었다. 영업이익은 506% 증가한 11억원을 기록했다. 이에 올해 1분기에도 이건산업의 영업이익은 증가세를 이어갔다. 



이건산업은 지난 1996년 남태평양 솔로몬제도 뉴조지아섬에 조림사업을 시작했다. 증권업계에 따르면 2009년 하반기 시험 벌목을, 올해부터 본격적으로 상업 벌목을 시작했다. 앞으로 벌목 규모가 늘어나면서, 실적 개선이 이어질 것으로 기대된다.

에너지사업도 실적 개선이 기대된다. 이베스트투자증권에 따르면 올해부터 3호기 보일러 가동이 시작될 예정이기 때문이다. 이에 더해 매출에서 가장 큰 비중을 차지하고 있는 목재사업부문도 성장 가능성이 있다. 합판의 경우 중국 저가 제품 유입으로 부진한 실적을 거두고 있지만, 마루부문에서 제품 가격이 높은 ‘강마루’ 등의 판매 비중이 높아지는 점이 이유다.

최근 주가 하락으로 투자지표는 다소 개선됐다. 고가를 기록했던 지난 22일 종가 기준 18.3배이던 이건산업의 주가수익배수(PER)는 전일 기준 17.1배로 낮아졌다. 주가순자산배수(PBR) 또한 1.61배에서 1.50배로 낮아졌다. 순이익은 올해 1분기 연환산(최근 12개월 합산) 기준을 사용했다.