[즉시분석] 뷰웍스, 내부자 팔자 vs 큰손 사자...왜?

최근 내부자는 뷰웍스를 판 반면 큰손들은 사들이고 있어 눈길을 끈다. 뷰웍스는 28일 오전 9시 16분 현재 전일 대비 2.1% 내린 4만1300원을 기록 중이다.

금융감독원 전자공시에 따르면 뷰웍스의 이수길 상무이사는 보유중인 뷰웍스 주식 3만주를 지난 22일부터 24일까지 3일에 걸쳐 주당 4만4532원에 장내매도 했다고 전일 공시했다. 매도 후 이 상무이사가 보유한 지분율은 직전보고서 대비 0.30%p 낮아진 5.49%가 됐다.

이 상무이사의 지분 매도는 주가 상승에 따른 차익실현으로 보인다. 이 상무이사는 지난 2009년 신규상장 당시 6.23%를 보유하고 있었고, 이후 주식매수선택권을 주당 2750원에 사용해 지분율을 6.477%까지 늘린 후 2011년부터 지분을 조금씩 팔아왔다.

또한 최근 뷰웍스는 주가 급등으로 인해 밸류에이션도 과거 최고치를 넘어선 상태다. 전일 종가 기준 뷰웍스의 주가순자산배수(PBR)는 5.91배로 최근 5년 평균 PBR인 3.11배를 상회하는 가격에 거래되고 있다. 또한 지난해 9월에 기록한 최고 PBR인 5.21배도 이미 뛰어 넘었다.



반면 최근 큰손들은 뷰웍스 지분을 늘리고 있다. 외국인 투자자는 6월말부터 본격적으로 뷰웍스 지분을 확대하기 시작해 전일 기준 외국인 지분율은 26.04%로 지난 5월 말 대비 5.55%p 높아졌다(▷관련기사 - [즉시분석] 뷰웍스, 외국인 지분 확대...실적 기대감?).

기관투자자도 뷰웍스 지분을 사들였다. 금융감독원 전자공시에 따르면 라자드코리아 자산운용은 뷰웍스 지분을 5.30%(53만216주) 보유하고 있다고 지난달 8일 공시했다(▷관련기사 - [즉시분석] 뷰웍스, 라자드자산 5% 신규 보유...배경은?).

밸류에이션 부담에도 큰손들은 실적 개선에 초점을 맞춘 것으로 보인다. 증권정보 제공업체 와이즈에프엔(WISEfn)에 따르면 뷰웍스의 올해 예상 매출액은 전년 대비 21.3% 증가한 859억원이다. 또한 영업이익은 21.1% 늘어난 161억원, 지배지분 순이익은 28.6% 증가한 135억원을 기록할 것으로 보인다. 증권사 실적 예상치는 최근 3개월간 현대증권을 포함한 5개 증권사에서 발표한 전망치의 평균값이다.

의료용 X-Ray 장비 디지털 전환에 따라 FP-DR(Flat Panel Detector, 플랫 패널 디텍터)부문과 신제품 출시로 산업용 카메라 부문의 실적이 개선될 것으로 전망된다. 또한 원/달러 환율 상승도 실적 개선에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상된다. 지난 1분기 기준 전체 매출 가운데 수출 비중은 71%다.

예상 실적을 반영하면 밸류에이션은 상대적으로 낮아진다. 지난 1분기까지 연환산(최근 12개월 합산) 실적을 반영한 뷰웍스의 주가수익배수(PER)는 44.1배, PBR는 5.91배다. 향후 성장에 대한 기대감이 높은 밸류에이션에 반영돼 있다. 올해 실적 예상치를 반영하면 PER은 31.4배, PBR은 5.08배, 내년 전망치까지 반영하면 PER은 23.9배, PBR은 4.23배가 된다.

뷰웍스는 삼성테크윈 출신 직원들이 1999년에 만든 영상기기 솔루션 전문업체로 의료용 카메라와 산업용 카메라를 제조하는 회사다. 뷰웍스는 X-Ray 시스템에 장착되는 디텍터를 제조하는데 디텍터는 피사체를 통과한 X-Ray를 전자신호로 변환해 모니터에서 볼 수 있게 하는 영상처리 솔루션이다. 매출비중은 지난 1분기 기준 의료용이 75.9%, 산업용이 24%를 차지하고 있다.

▷ 주식MRI 14점, 전체 상장기업 중 312위(상위 18%)

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 뷰웍스의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 14점으로 전체 상장기업 중 312위(상위 18%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 시장평균으로 중간성장형 기업에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

다만 현재 ROE가 13.4%로 중장기적 평균 ROE 보다 하락했음에도 PBR은 상승한 점 등이 고려돼 밸류에이션 부문에서 0점을 받았다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.