[즉시분석] 한국카본, 신한비엔피자산 신규보유...배경은?

신한비엔피파리바자산운용(이하 신한비엔피자산)이 한국카본 지분을 신규보유 했다고 밝혀 관심을 끈다. 18일 오전 10시 30분 현재 한국카본은 전일 대비 2.9%(220원) 하락한 7230원에 거래되고 있다.

금융감독원 전자공시에 따르면 신한비엔피자산은 지난 16일 기준 한국카본 지분을 5.31%(217만5908주)를 보유하고 있다고 전일 공시했다. 세부변동내역에 따르면 신한비엔피자산은 지난 12일에 198만1161주(4.83%)를 보유했고, 이후 15일과 16일 2일에 걸쳐 19만4747주(0.48%)를 평균 7485원에 추가로 사들여 지분율이 5%가 넘었다.

한국카본은 LNG 선박용 단열보냉재(매출비중 60%)를 주력으로 생산하는 기업이다. 지난 2011년 일본원전사고 이후 대체에너지로 LNG 수요가 증가하고, 북미의 셰일가스 개발 및 판매에 따른 LNG 선박 발주가 증가하고 있다.

이에 한국카본의 수주잔고는 지속적으로 증가하고 있다. 지난 1분기 말 한국카본의 수주잔액은 2억8390만달러로 사상 최고치를 기록했다. 또한 지난 상반기 수주 공시는 없었지만, 올해는 3건(1080억원, 2013년 연결 기준 매출액의 47%)이 발생하는 등 향후 실적 개선 기대감을 갖게 한다.



우량한 재무구조도 돋보인다. 지난 1분기 말 기준 한국카본의 개별 기준 부채비율은 18.8%, 유동비율은 497.7%로 재무 안전성이 높다. 또한 한국카본이 보유한 개별 기준 순현금(= 현금및현금성자산 + 단기금융자산 – 총차입금)은 1150억원으로 시가총액의 37.7%에 달한다.



배당 매력도 있다. 한국카본은 최근 10년간 단 한해도 거르지 않고 매년 배당금을 지금하고 있다. 특히 지난 2012년 주당 70원을 지급한 이후 2013년 100원 → 2014년 120원으로 2년 연속 증가했다.

올해 주가 상승으로 시가 배당수익률(1.6%, 전일 종가 기준)이 낮아졌지만 매년 꾸준히 배당을 실시했고, 여전히 시중은행 정기예금 금리수준의 배당수익률을 기대할 수 있다. 여기에 배당성향이 20%대이고, 현금자산과 실적 성장을 고려할 때 향후 배당을 확대할 여력도 있다.



이런 상황을 반영한 듯 증권업계에서 전망한 올해 실적도 긍정적이다. 증권정보 제공업체 와이즈에프엔(WISEfn)에 따르면 올해 연결 기준 예상 매출액은 2545억원으로 전년 동기 대비 10.1%, 영업이익은 254억원으로 9.0% 증가할 것으로 보인다. 증권사 실적 예상치는 최근 3개월간 동부증권을 포함한 3곳의 증권사에서 발표한 전망치의 평균값이다.

1분기까지 연환산 실적을 반영한 한국카본의 주가수익배수(PER)는 17.6배다. 주가순자산배수(PBR)는 1.11배, 자기자본이익률(ROE)은 6.3%다.